民银证券-联合解读2024年USCC年度报告：美国国会如何看待中国竞争-241122

　　一、宏观：体现对华鹰派的“MAGA”风格报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与以往相比，2024年增加了大量针对性措施，比如：要求对绕道加墨产品进行溯源性的核查；要求中国生物医药公司在美业务需经过批准；强调AI、半导体、量子计算、航天竞赛等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在中美经济平衡问题上提出的措施更加强硬，包括取消中国永久正常贸易关系等措施，体现了共和党“MAGA”思想下直接而强硬的风格，或成为特朗普上台后对华策略的重要参考。

　　二、消费：进一步加强跨境电商渠道美国进口中国货物的监管，提升供应链溯源要求。具体：（1）2024年报设有专门一章论述美国从中国进口的消费品，USCC建议国会取消对中国的永久贸易关系（PNTR），（2）其他措施：i.从小额货物关税豁免、安全性审查两方面，收紧对中国进口商品（尤其是线上销售渠道）监管，近2年报告均提及Shein和Temu平台；ii.提升中国对美进口消费品的溯源要求。（3）对于中国公司在东南亚布局的日用轻工产能，24年报告中并无专门提及限制措施，目前仅限制对关键新兴产品/技术服务的中国供应链依赖。

　　三、医药：2024年USSC对中国生物医药领域关注点已经从原料药供应、基因数据，细化到了生物医药产业和龙头公司，并首次出现了对于中国生物医药领域的政策建议。USSC认为中国在生物医药领域正迅速缩小与美国的创新差距，成为美国药物开发和生物制造供应链中重要部分。USSC建议立法要求在美国从事基因和药物研发等中国公司需经过批准，将增加中国创新药出海难度，影响CRO/CDMO在美业务。联邦政府加大投资的建议，我们认为短期影响不大，但将长期压制中国企业在美开展业务。

　　四、科技：美国USCC 2024年报告特别关注了以AI、QIS（量子信息科学）、生物技术和先进电池科技为代表的中美对比，并在建议首位提出了全力推动美国AGI发展的“曼哈顿计划”，还建议将AI项目列为国防优先并分配“DX等级”（美国国防优先级系统最高级别评级），这意味着AI在美国将被提升到新的战略高度，中国在该领域的技术追赶将面临更大挑战。