主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
24Q1长城汽车销量27.5万辆,同比增长25.1%,其中海外销量9.3万辆,同比增长78.5%,占总销量比重33.7%,海外占比持续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为出海车型价格高,其盈利性高于国内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)长城汽车出口业务布局深远,预计24年出口销量在50万辆以上,成为销量与业绩增长的主驱动力。我们维持目标价16港元,相当于24年12.6倍预测市盈率,距离现价有74%上涨空间,买入评级。
报告摘要
23年扣非后归母净利润48.3亿,同比增长8.4%。2023年实现营业收入1732.1亿元,同比增长26.1%,归母净利润70.2亿元,同比下降15.1%,扣非归母净利润48.3亿元,同比增长8.0%。2023年整车销量同比增长15.8%至123万辆,其中新能源汽车销量同比增长99%至26万辆,占比达21.3%,同比提升9个百分点。单车均价同比增长8.9%至14.1万元,
2024年一季度销量同比增长25.1%,达27.5万辆。2024年一季度长城汽车销量27.5万辆,同比增长25.1%,其中海外销量9.28万辆,同比增长78.5%,占总销量比重33.7%,海外占比持续提升。我们认为出海车型价格高,其盈利性高于国内。长城汽车出口业务布局深远,24年将在欧洲、东盟、拉美、中东、澳洲、南非等多个地区持续发展,巴西整车工厂投产后将加速海外本地化产销进程。预计24年出口销量在50万辆以上,成为销量与业绩增长的主驱动力。2024年一季度新能源汽车销量约5.9万辆,同比增长112.8%,新能源占比达到21.5%,同比增长8.9个百分点。Q1销量分品牌看,哈弗品牌累计销量15.8万辆,同比增长25.5%;魏牌销量9608辆,同比增长182%;坦克品牌销量4.9万辆,同比增长103.1%;欧拉品牌销量1.5万辆,同比下降15.5%;长城皮卡销量4.3万辆,同比下降10.9%。公司在越野车领域的布局领先且全面,坦克品牌优势十分突出。展望后续随着枭龙MAX改款、蓝山改款、坦克300Hi4-T上市,改款车在动力、续航、座舱、智驾方面均有提升,有望取得较好销售表现。
维持目标价16港元,买入评级。我们看好长城汽车海外出口与坦克品牌未来发展,推动销量与业绩增长。维持目标价16港元,相当于24年12.6倍预测市盈率,距离现价有74%上涨空间,买入评级。
风险提示:行业竞争加剧;价格不及预期
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...