中山证券-金工策略周报2024年第12期：资金改善与政策驱动，蓝筹股指偏多调整-240418

　　●资金改善与政策驱动，蓝筹股指或偏多调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力资金与北上资金维持净流出，额度边际缩减；股指月均线下行、形态回撤调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“新国九条”强化监管与分红，政策驱动情形下，蓝筹股指或调整甚至反弹。

　　●建议关注有色金属【801050.SI】、家用电器【801110.SI】等行业。近5个交易日，有色金属获北上资金增持，行业股指均线维持上行；家用电器均线上行、形态上涨，获国内主力资金增持。

　　◎市场走势预判：其一，沪深两市日均交易额约0.90万亿，前1期约0.89万亿；沪深两市蓝筹股指调整，中小盘股指破均线、形态下跌。其二，主力资金近5个交易日的净额约为-109.98亿，前值约-455亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-2.23亿，前期值约-86亿。其三，“新国九条”强化监管与分红，或加剧股指走势分化，蓝筹股指或调整甚至反弹。

　　◎行业配置建议：其一，近5个交易日，北上资金净流入有色金属、建筑装饰、机械设备等行业；不同程度减持汽车、煤炭、通信、食品饮料与非银金融等行业。其二，近5个交易日，国内主力资金增持机械设备、电子、家用电器、银行等行业；减持有色金属、医药生物、电力设备与非银金融等行业。其三，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，有色金属、石油石化、钢铁、煤炭、公用事业、银行、家用电器等行上行趋势相对强劲，申万其他行业股指以回撤或调整为主。其四，建议关注有色金属【801050.SI】、家用电器【801110.SI】等行业。

　　风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等