主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
公司发布2023年年报及2024年一季报:2023年公司实现营收7.60亿元,同比增长29.65%;归母净利润1.35亿元,同比增长86.06%;扣非归母净利润为1.14亿元,同比增长70.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年第一季度,公司实现营业收入1.85亿元,同比增长17.42%;归母净利润0.23亿元,同比下滑10.22;扣非归母净利润0.20亿元,同比增长7.74%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
事件点评:
◆业绩保持快速增长,盈利能力显著提升。2023年公司实现营业收入7.60亿元,同比增长29.65%,主要是由于外部经营环境对临床试验项目开展的干扰逐步消除或减弱,项目业务进度恢复较大所致;公司实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元,同比增长86.06%,主要由于报告期内项目执行效率有所提升所致。2023年,公司净利率达到17.73%,同比增加5.38Pct,主要系管理费用率大幅下降所致,公司整体毛利率为30.41%,同比提升3.12Pct。
◆新增订单保持快速增长。2023年,公司新签不含税合同金额12.92亿元,同比增长23.89%,保持快速增长态势。公司订单增加主要由于全球医药公司等持续投入研发资金,以及国内外制药企业的新药临床试验对外包服务的需求增加所致。截至2023年12月31日,公司存量不含税合同金额为18.81亿元,同比增长24.97%。
◆执行项目数量稳步增加,服务能力持续提升。截至2023年12月31日,公司累计参与SMO项目超过3,000个。其中,公司参与客户ADC项目60个、参与双抗项目75个、参与CAR-T项目55个,在执行项目数量为1,832个。公司员工人数由2022年末的3,638人增至4,186人,其中业务人员超过4,000人。公司累计服务超过900家临床试验机构,临床试验机构可覆盖能力为1,300余家,服务范围覆盖全国近190个城市。公司主要客户为国际药企或国内知名创新型药企,与在中国开展业务的全球前10大药企、全球前10大CRO均有合作。
投资建议:
我们上调了公司2024-2026年的归母净利润分别为1.62(前值1.44)/1.95(前值1.72)/2.23亿元,EPS分别为2.65(前值2.36)/3.18(前值2.82)/3.64元,当前股价对应PE为17/14/13倍。考虑公司作为国内领先的SMO企业,覆盖临床机构范围广,营收持续扩张,新增订单金额保持快速增长,将受益于SMO在医药临床研发中的渗透率将进一步提升以及SMO行业集中度提升,我们将其评级由“增持”上调至“买入”。
风险提示:
人员流失风险;新增合同金额增长不及预期;临床试验服务面临诉讼或纠纷风险;毛利率下滑的风险;业务资质风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...