五矿期货-股指日报-240426

　　早讯：国务院报告:适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重,集中力量打造金融业“国家队”；商务部:西方有关中国“产能过剩”炒作毫无道理,新能源从全球范围来看不是产能过剩,而是产能短缺；上期所就贵金属及部分有色金属价格波动相关问题答记者问:防范价格大幅波动引发的系统性风险、防范交易过热；宁德时代发布新电池,充电10分钟续航600公里；普京在出席活动时表示他计划于今年5月访问中国；美国核心PCE物价一年来首次加速,市场预计美联储首次降息时间将推迟至12月；道指跌0.98%,纳指跌0.64%,中概股指数涨0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指+0.27%，创指-0.04%，科创50-0.72%，北证50-0.86%，上证50+0.31%，沪深300+0.25%，中证500-0.07%，中证1000+0.16%，中证2000+0.26%，万得微盘+1.36%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交7743亿，较上一日-211亿。

　　宏观消息面：

　　1、国务院报告：适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，集中力量打造金融业“国家队”。

　　2、上期所就贵金属及部分有色金属价格波动相关问题答记者问：防范价格大幅波动引发的系统性风险、防范交易过热。

　　3、美国核心PCE物价一年来首次加速，市场预计美联储首次降息时间将推迟至12月。

　　资金面：沪深港通+3.49亿；融资额+0.24亿；隔夜Shibor利率+6.20bp至1.8460%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率+0.69bp至4.2062%，十年期国债利率+0.83bp至2.2708%，信用利差-0.14bp至194bp；美国10年期利率+4.00bp至4.65%，中美利差-3.17bp至-238bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.72，中证500:21.66，中证1000:31.66，上证50:10.28。

　　市净率：沪深300:1.26，中证500:1.61，中证1000:1.82，上证50:1.15。

　　股息率：沪深300:2.96%，中证500:1.88%，中证1000:1.38%，上证50:3.87%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.09%/-0.36%/-1.40%/-1.28%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.24%/-0.95%/-1.85%/-2.48%；IM当月/下月/当季/隔季：

-0.65%/-1.88%/-3.90%/-5.34%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.22%/-0.30%/-1.73%/-1.30%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。