国投安信期货-股指日报-240411

　　【行情观点】

　　观点综述:中美通胀数据出现分化，市场继续聚焦价值板块

　　股指:A股早盘低开后全天走势分化，沪指转涨后红盘震荡，创业板指相对较弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深京三市成交额8180亿元，其中沪深两市8128亿元，北向资金净买入20.22亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块题材上，Al应用、汽车整车、环保、煤炭开采、景点旅游板块涨幅居前;低空经济、猪肉养殖、医疗医药跌幅居前。期指各主力合约全线收涨，IC领涨，涨幅近0.8%，主力合约基差方面仅IM小幡贴水标的指数。隔夜外盘方面美国三大股指全线收跌，美债收益率集体收涨，美元指数大幅收涨超1%。美国3月CPI涨幅超预期，打压美联储降息预期，市场定价6月降息概率已低于20%，同时市场对美联储年内降息次数预期已降至两次。美联储会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的，对进一步缩表采取“谨慎”态度是恰当的。国内方面通胀数据同比增幅回落，且均不及预期，物价仍有压力，当前国内需求预期依然偏弱，通胀修复尚需时日，后续仍需观察需求侧政策发力效果。具体来看，PPI方面各板块涨跌分化，彰显内外需、新老经济的复苏分化:传统领域的煤炭、钢铁等市场需求恢复不及预期，黑色系价格普遍下跌;而全球制造业回升提振出口、国内新能源需求仍强，有色价格上涨。沪指三千点附近或仍以结构性行情为主，整体来看短期外部流动性环境降温明显，市场承压下或继续聚焦价值板块。市场结构方面，再通胀力量延续下或使得周期风格在降湿休整后仍具有一定的持续性;对于成长板块的估值驱动而言，预计美元和美债的因素仍有一定扰动。