千海金研究所-白银市场简报-240424

　　上周，现货白银上涨，涨幅2.8%，收于28.661美元/盎司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，白银T+D.上涨，涨幅1.13%，收于7446元/千克。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体上,美联储官员在放鹰声，白银涨幅收窄。后市来看，我们预计市场降息预期将下调，短期内银价或有所回落。

　　4月18日，有”美联储三把手”之称的享有FOMC永久投票权的美国纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，他警告称，如果数据显示，美联储需要加息，以实现目标，那么美联储就会加息。值得注意的是，威廉姆斯的最新讲话比他最近- -周以来的几次稍早评论显得明显鹰派。他在最新讲话中重点关注了通胀的上行风险。与之形成鲜明对比的是，威廉姆斯几天前表示，不认为最近的美国通胀数据是转折点,他更多强调了降息的前景，"如果通胀继续逐步回落，美联储可能会在今年开始降息。”总体上，威廉姆斯讲话立场的”转变”，发生在本周美联储主席鲍威尔公开讲话之后。鲍威尔本周表示，通胀缺乏进一步进展,让高利率在更长时间内发挥作用可能合适。“新美联储通讯社”点评称，美联储前景展望发生明显转变,这似乎打破了他们可能"先发制人”降息的希望。综上，我们认为如果通胀持续高于2%，可能会在更长时间内将利率维持在高位，而这意味着，如果通胀比预期略高，额外加息的可能性不大。因此当美联储主要官员发出鹰派呼声时，对市场相对更具有杀伤力。

　　交易数据方面，全球最大的白银ETF-iShares Silver Trust持仓数为1.3万吨,环比下降4.05%。在Comex白银期货交易头寸方面，非商业多头持仓环比下降2411张，当前多头持仓数为8.24万张。在非商业空头持仓数据.上,空头持仓环比下降2558张，最新空头持仓为2.91万张。在净头寸方面，净头寸上涨147张，最新净头寸为净多头5.34万张。国内白银库存数据方面，上金所指定仓库白银库存为1322.34吨，周环比下降11.67%。上期所白银库存为955.42吨，周环比下降5.02%。综上,交易市场方面空头还是稍微占优，因降息预期下滑导致整体氛围偏空。

　　综上所述,近期美联储官员集体放鹰，可能会成为降息路上的一个小小波折，白银或将在短期内下跌。