主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
营收、利润双增,经营效率提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布2023年年报,2023年营收16.9亿/+22.2%,归母净利润3.3亿/+49.7%,扣非归母净利润3.2亿/+46.2%;2023Q4收入5.7亿/+53.1%,归母净利润0.9亿/+92.1%,扣非归母净利润0.9亿/+110.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司加大线下渠道拓展、线上多元运营,双轮驱动规模增长,降本增效成效显著、优化盈利,2023年存货与应收账款同比分别-19.6%/-9.6%,经营效率与质量提升。拟每10股派发现金红利3元(含税)。
智能家居引领增长,产品结构持续优化。根据CSHIAResearch,2023年智能晾衣机行业规模同比+22.1%至127亿,为智能家居增长最快品类之一。公司智能晾晒产品持续迭代,攻关智能行程自适应及手势感应、阳光追踪晾晒等技术,持续强化晾晒龙头地位,2023年以智能晾晒和智能锁为核心的智能家居收入同比+26.4%至14.3亿,占主营收比重+2.9pct至85.7%;传统晾衣架收入同比+1.6%至2.2亿,实现平稳增长。
线上线下增长亮眼、工程渠道平稳,渠道精细化耕作。2023年电商收入10.1亿/+19.4%,线上天猫、京东等传统平台稳健增长,加速布局抖音等新平台。2023年线下收入6.7亿/+26.5%,其中南区/北区同比+22.5%/32.4%至3.8亿/2.8亿,线下稳拓“开疆焕新”行动,分城、分区精准招商,公司加快渠道下沉,深化五金店、新零售、KA等新渠道布局,并通过多种培训、配套扶持政策全方位赋能经销商;其中工程渠道预计维稳,在深入与国央企、家装物业公司达成良好合作的同时,也在积极探寻异业合作模式与新场景。
产品升级与降本增效提升毛利率,盈利能力优异。2023年公司毛利率同比+5.0pct至51.4%,其中智能家居/晾衣架毛利率分别+4.8pct/+6.6pct,预计主要系受益于销量增长、智能化产品占比提高与核心器件自供等降本增效落地;全年销售/管理/研发/财务费用率分别为20.3%/5.2%/3.1%/-0.5%,同比+1.7pct/-0.4pct/-0.02pct/+0.1pct,其中销售费用增加主要系线下拓渠道、电商推广宣传等投放加大。2023年公司净利率同比+3.6pct至19.4%,其中Q4净利率同比+3.2pct至15.5%,盈利水平显著提升。
风险提示:原材料价格波动,市场竞争加剧风险,房地产市场调控风险。
投资建议:调整盈利预测,维持“买入”评级。
公司为智能晾晒细分龙头,品牌认知率与全渠道布局优势领先,同时全面发力智能家居赛道。调整盈利预测,预计2024-2026年归母净利润3.9/4.8/5.8亿元(前值4.0/4.7/-亿),同比增速19.6%/21.6%/21.0%,当前股价对应PE=15/12/10倍。维持“买入”评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...