国投证券-农林牧渔行业周报：节后猪价跌幅明显，毛鸡价格持稳-240225

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　　生猪养殖：节后猪价跌幅明显，仔猪价格涨势迅猛

　　价格端：本周生猪均价14.22元/kg，周环比-8.85%，两周环比-0.18%；仔猪价格602元/头，周环比+19.21%，两周环比+13.66%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格21.30元/kg，周环比-6.58%。

　　供给端：本周生猪日均屠宰量为18.8万头，周环比-21.94%。

　　周观点：近期仔猪价格上涨幅度较大，主要因为仔猪二育造成价格提前博弈，同时部分养殖户对7-8月生猪价格预期较乐观；节后猪价下跌主要是消费端环比减少,屠企宰量下跌幅度较大。预期短期内价格震荡偏弱，产能仍将持续去化。

　　家禽养殖：毛鸡价格持稳，苗价节后持续下滑

　　周观点：随鸡源恢复流通及市场鸡屠企开工，在短期集中出栏前，或迎来小幅落价空间。屠企销售压力较大，经销商走货情绪一般，观望为主，预计短期毛鸡或迎来下滑走势。由于春节前鸡苗涨幅过高，养殖户补栏情绪较节前已有所降低，此外毛鸡价格涨幅有限，不足以支撑苗价高位，多因素作用下，鸡苗价格于节后持续下滑，后续仍有下行趋势。

　　种植板块：玉米市场有所回落，小麦价格小幅反弹

　　行业新闻：因天气改善及全球供应庞大，美国大豆现货价格跌至低点。在美湾，3月船期的美国1号黄大豆现货平均报价约每蒲12.2美元，相当于每吨447.1美元，比上一交易日下跌13美分，远低于去年同期的16.3美元/蒲。

　　投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。

　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。