万联证券-社会服务行业2024年春节黄金周旅游消费数据跟踪：春节假期旅游景区持续火热，离岛免税迎来新年开门红-240220

　　行业核心观点：

　　2024年春节黄金周收官，消费市场活力旺盛，旅游景区持续火爆，表现亮眼，离岛免税喜迎新年开门红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】旅游行业受政策和文旅宣传等因素影响，出行人次创新高，国内游、出境游、入境游多点开花。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“南北互跨”游趋势明显，“北上看雪”和“南下避寒”贯穿春节假期，冰雪游、年俗游热度高涨，各地景区表现亮眼。免税行业迎来新年开门红，在促消费政策刺激和旅游热潮的影响下，海南免税销售表现亮眼，国内免税市场潜力较大，免税龙头今年业绩可期。

　　建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头；3）受益于跨省游及冰雪旅游大热的头部旅行社和旅游目的地。

　　投资要点：

　　旅游：春节出行人次创新高，国内游、出境游、入境游多点开花。2024年春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。今年春节“南北互跨”游趋势明显，跨省游订单占比57%，同比去年翻番增长。

　　免税：多项优惠举措助力海南免税迎来新年开门红。春节期间，海南省、各地级市纷纷推出新春促消费活动，海口市政府投放共计1200万元的离岛免税电子消费券，同时各商户纷纷推出各类打折、满减、多倍积分等促销活动，三亚市春节期间接待游客187.59万人次，与2019年同比增长45.5%，助力海南离岛免税市场迎来新年开门红。2024年2月10日至17日(春节假期期间)，海口海关共监管离岛免税购物金额24.89亿元，购物人数29.77万人次，人均消费8358元。

　　景区：各地景区表现亮眼，门票玩乐订单均价翻倍。冰雪游、年俗游热度高涨，从元旦前夕开始爆火的哈尔滨冰雪大世界成为春节假期最热门的冰雪旅游景区，峨眉山、黄山、大唐不夜城、武当山和台儿庄古城为国内搜索热度最高的年俗类景区。宋城演艺千古情项目合计演出506场、为2019年同期的251%，总营业收入2.2亿元、为2019年同期的189%，各大指标全面大幅超越2019年同期、创历史纪录；黄山、丽江、峨眉山景区旅游市场火热，迎来客流高峰。

　　风险因素：自然灾害和安全事故风险，政策风险，宏观经济不及预期风险。