国信证券-策略专题：资金跟踪与市场结构周观察（第四十五期），交投情绪持续活跃-241217

　　市场成交量上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周（20241209-20241213）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的91.8%分位数水平（前值为89.5%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）会议部署逐步明确，交投情绪持续活跃。

　　成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

　　赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.33%，相比前值上升0.88个百分点。全A涨跌中位数为-0.16%，较前值下降2.37个百分点。Top25%分位数为2.93%，较前值下降2.21个百分点。Top75%分位数为-2.48%，较前值下降2.48个百分点。

　　行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（38.46%）、社会服务（37.22%）、计算机（32.94%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.67%）、石油石化（2.25%）、公用事业（5.82%）。

　　机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，电子（10.37%）、计算机（6.32%）、机械设备（4.75%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.71。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.81。

　　股市资金净流出。上周股市资金净流出34.18亿元，较前值少流出270.86亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加207.36亿元；（2）重要股东增持23.10亿元；（3）ETF流入140.58亿元；（4）新发偏股基金40.73亿元；（5）IPO19.39亿元；（6）定向增发4.19亿元；（7）重要股东减持66.66亿元；（8）ETF流出355.71亿元。

　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加12.91亿元；（2）重要股东增持增加16.52亿元；（3）ETF流入增加36.00亿元；（4）新发偏股基金增加12.61亿元；（5）IPO增加8.89亿元；（6）定向增发减少12.22亿元；（7）重要股东减持减少17.12亿元；（8）ETF流出减少172.37亿元。

　　资金流出风险降低。上周限售解禁家数为56家，较前值减少15家。限售解禁市值为354.90亿元，较前值减少805.53亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为565.46亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：公用事业（101.06亿元）、农林牧渔（68.21亿元）、电子（67.54亿元）。有10个行业没有限售解禁出现。

　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。