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逻辑观点
本周聚烯烃盘面走势略微有些分化，LL仍旧偏强，但PP明显有些上冲乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LL强的主要驱动是外盘原油价格上涨，带动成本支撑走强而且05合约新投产装置不多，聚乙烯在5月前新产能供应压力不大等因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）PP上涨驱动弱于LL，投产压力相对较大，且油制PP占比略小，对原油上涨的反应弱一点。导致本周LL-PP价差走扩，品种见走势分化。需求端仍然偏差一点，价格上涨后，下游拿货积极性降低，市场成交转差。
我们认为目前目前主要反映供应端成本提升的逻辑，LL短期仍旧震荡偏强走势，供应端有利多题材且后期检修装置较多。PP驱动比LL弱，可能会相对偏弱一点。需求肯定是不好的，这种情况下就要看库存会不会累积，矛盾够不够大。这一次盘面反弹，现货跟的相对紧一些，基差没有明显的走弱。短期利空因素不多，盘面不太好跌。
短期仍可能偏强走势，建议震荡偏强对待。产业客户可以等盘面反弹后适量增加套保头寸，空单可配置PP远月合约。
现货策略：建议盘面反弹后酌情增加库存套保头寸，空单可选配PP远月。
对冲策略：LL-PP价差偏多；PP-3MA价差建议偏空配置
风险因素：原油价格继续大幅上涨
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