主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
24Q1业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布2024年一季报,24Q1实现营业收入6.54亿元,同比下降14.47%;归母净利润1981万元,同比+629.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司一季度扣除了1750.63万元的股权激励费用,若不考虑该部分影响,实际经营净利润约3700万元,整体业绩符合预期。
天然气重卡高景气持续确定性强,后续规模效应成为驱动气瓶盈利改善的核心动力。根据第一商用车网及卡车前沿终端销量数据(交强险口径,不含出口和军车),Q1天然气重卡销量4.53万辆,同比增长135%,渗透率达到33.5%,同比提升21.7pct。展望后市,根据国家统计局,4月以来国内LNG市场价保持在4元/公斤以内,气柴比继续下探至0.5附近,4月旺季天然气重卡渗透率有望突破40%(3月渗透率39%)。规模效应释放有望带动公司气瓶盈利能力维持稳定。
重装设备&天然气运维提供稳支撑,氢能业务打开长期成长空间。根据Wind,截至3月31日,公司合同负债6.47亿元,环比增长13%,可见重装设备订单持续增长,期待未来场地面积提升突破产能瓶颈。根据公司23年报,公司正致力于将国内成功的LNG运维模式复制到海外,今年力争实现首个海外能源服务项目,未来日处理能力提升将持续带来增量利润贡献。氢能板块,根据公司23年报,公司23年已实现高压氢阀的批量生产和销售,并开发出车用液氢供气系统样品,今年有望完成产品性能检测,为应对氢能重卡渗透远景打下良好基础。
盈利预测与投资建议。我们预计公司24-26年归母净利润为2.80/4.19/5.24亿元,给予24年20x PE,对应合理价值9.74元/股,维持“买入”评级。
风险提示。油价和气价波动风险;行业竞争加剧风险;下行时期产能过剩风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...