华福证券-医药生物行业国家医保谈判药品可及性分析报告： 谈判药品落地“最后一公里”到底有多远？-240617

　　投资要点

　　谈判药品落地现状：

　　药品可及性对产品销售放量很关键：过去国谈新药需要至少3-4年时间才能达到较高的可及性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以阿来替尼进院情况为例，我们认为新药在超过90%的省份、超过50%城市、超过50%样本重点医院、超过20%的三级医院覆盖后，基本能满足患者的用药需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2022-2023年现象：药品数量的持续增加使医疗机构在用药目录管理和临床用药管理上面临的挑战随之加剧，对配备使用谈判药品的态度更加保守谨慎，新谈判药品落地更加困难。2022年和2021年批次样本谈判药品执行落地半年后的进院数量中位数分别为114家和235家，新谈判药品落地更加困难。

　　谈判药品的落地存在5项主要堵点：

　　进院环节：医疗机构尚未普遍建立与医保谈判相适应的药事会制度；医院用药目录品种数控制是导致新药进院数量受限的首要原因。

　　处方环节：医院绩效考核和医保费用管理影响药品按需使用。

　　支付环节：部分地区高值谈判药品门诊保障存在缺口。

　　“双通道”供应：药店运营“双通道”药品成本效益低，谈判药品销售价格受限，导致药店运营压力较大。

　　政策出台推动谈判药品更好落地：

　　省级经验：配备药品数量较多的江苏、河北等多省经验显示，细化医疗机构药事会召开时限要求并跟进执行情况，对加快谈判药品落地有显著促进。各省市的三级医院平均谈判药品配备率主要分布在8%-16%之间，最高为上海达21.4%。江苏省自2023年6月规定国家药品目录发布后，定点医疗机构应当在1个月内将国家谈判药品按需纳入药品采购目录范围，以法律条文的形式明确了医疗机构使用“国谈药”的主体责任。

　　地方经验：以昆明市为例，地方医保局围绕医疗机构谈判药品配备数量开展考核或监测可提高药品配套水平。云南省医保局从2020年起，经过4年政策推进，定点医院已经建立了快速、高效的常态化国谈配套药事会制度，能够有效实现创新药品快速可及。从头部医院药品配备情况来看，各城市头部医院平均药品配备率的中位数为33%，最高为昆明达44%，昆明市三级医院谈判药品配备水平（含大型肿瘤医院）位于全国各重点城市前列。

　　风险提示：政策变动风险