东海期货-农产品产业链日报：俄罗斯政府或会降低谷物和化肥出口的关税-230804

　　油料：新季美豆销售进度加快

　　1.核心逻辑：本次美豆下跌主要是出口升贴水溢价过高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着进入八月，天气将恢复温和湿润的条件，预计美豆种情改善趋势不变，但优良率恢复进度偏慢，叠加易涨难跌的低库存+国内高榨利条件，预计美豆在8月报告之前高位震荡为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2.操作建议：观望为主

　　3.风险因素：产区天气

　　4.背景分析：

　　重要消息：

　　隔夜期货：8月3日，CBOT市场大豆收盘上涨，美豆11涨0.3%，收盘1325.25美分/蒲式耳。

　　重要消息：

　　StoneX：预计2023年美国大豆平均单产为50.5蒲式耳/英亩，低于美国农业部最新预测的52.0蒲式耳/英亩。StoneX预计大豆产量为41.73亿蒲式耳，低于美国农业部预测的为43亿蒲。

　　USDA干旱报告：截至8月1日当周，约51%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为53%，去年同期为28%。

　　USDA：截至7月30日，美国大豆优良率为52%，比一周前下滑2%，降幅均超出了分析师的预期。

　　USDA出口销售报告：7月27日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增9.06万吨较之前一周减少54%，较前四周均值下滑16%，市场此前预估为净增5-40万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增263.07万吨，高于预期，市场此前预估为净增100-250万吨。

　　USDA民间出口报告：民间出口商报告对中国出口销售13.4万吨大豆，于2023/2024年度交货。

　　蛋白粕：海关监管趋紧，油厂大豆开机受限

　　1.核心逻辑：7月以来油厂出货也不错，豆粕需求明显增加，季节性增库幅度也远低于预期。工厂在成本支撑及需求前景较好的情况下挺粕意愿较强。预计豆粕短期回调空间有限。近期海关监管趋紧，豆粕表现相对偏强。豆菜粕拉涨正常偏高水平，且菜粕现货价格持稳，期货存在一定的补涨空间。

　　2.操作建议:多M09空M01；多M09空RM09

　　3.风险因素：港口政策变动

　　4.背景分析：

　　现货市场：8月3日，全国主要油厂豆粕成交41.56万吨，较上一交易日增加0.75万吨，其中现货成交16.16万吨，远月基差成交25.4万吨。开机方面，全国123家油厂开机率下降至56.08%。(mysteel）

　　油脂：马来7月棕榈油产量货环比增6%-10%

　　1.核心逻辑：国内外棕榈油增库趋势不变。8月棕榈油到港约50万，增库压力扩大。进口成本是目前国内棕榈油主要支撑。大体测算8月到港成本价就在7500左右。支撑偏强。豆油，下游出货稳定，库存稳增。从7月巴西大豆装船数据看，9月大豆到港会减少；8月学校开学，消费边际回暖，豆油库存将逐步见定。

　　2.操作建议：观望

　　3.风险因素：东南亚产区干旱风险

　　4.背景分析：

　　隔夜期货：8月3日，CBOT市场豆油收盘下跌，美豆油12合约跌0.87%，收盘60.18分/磅。BMD市场收盘上涨，马棕榈油09合约涨0.76%，收盘3822马币/吨。

　　印尼：2023年8月1-15日毛棕榈油参考价格为每吨826.48美元，7月16-31日为每吨791.02美元，出口税和附加税（levy)维持不变。

　　高频数据：

　　UOB：马来西亚7月棕榈油产量调查的数据显示：沙巴产量幅度为-2%至+2%；沙捞越产量幅度为+8%至+12%；马来半岛产量幅度为+9%至+13%；全马产量幅度为+6%至+10%。

　　SPPOMA：2023年7月1-31日马来西亚棕榈油单产增加9.36%，出油率减少0.34%，产量增加7.4%。

　　 AmSpec，马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1176912吨，上月同期为1091891吨，环比增加7.79%。

　　ITS：马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1238438吨，上月同期为1085920吨，环比增加14.05%。

　　现货市场：8月3日，全国主要地区油厂豆油成交7600吨，棕榈油成交2800吨，总成交比上一交易日减少68170吨，降幅86.76%。（mysteel)