招商银行-粤港澳大湾区低空经济产业点评：万亿赛道，湾区领跑-240412

　　2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，作为未来国家积极打造的新兴产业和未来产业新增长引擎之一，低空经济产业发展迎来战略机遇期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在低空经济新赛道竞速中，大湾区已率先发力，正在加速打造我国低空经济产业高地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　一、蓝海：低空经济发展升温

　　低空经济是指一般在垂直高度1000米或3000米以下的低空空域范围内，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。

　　低空经济是两业融合新业态的集中体现，具有创新能力强、辐射范围广、产业链条长、成长性和带动性强等特点。低空经济产业上游涉及原材料和核心零部件制造业，中游涉及低空制造、低空飞行、低空保障与综合服务等，下游则涉及低空经济各种应用场景，比如“空中送外卖、送快递”、“空中的士”、“农业无人机”、“空中环境监测”、“城市治理”、“空中游览”、“影视航拍”等等，对城市经济发展的价值巨大，是继新能源汽车之后的又一万亿级市场。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。

　　近年来，国家出台了一系列政策法规，大力推进低空经济产业发展。一是纳入国家规划，2021年2月，“低空经济”概念首次被写入国家规划。中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济。二是明确战略定位，2022年底印发的《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》中提到，加快培育海岛、邮轮、低空、沙漠等旅游业态，释放通用航空消费潜力；2023年12月，中央经济工作会议将低空经济提升至战略性新兴产业的高度。三是出台管理条例。2024年1月1日，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段。四是写入政府工作报告。2024年3月全国两会期间，低空经济首次被写入国务院《政府工作报告》，并纳入新质生产力范畴。

　　2024年或将成为低空经济发展元年，各地纷纷加速布局，抢抓产业机遇。2024年，广东、安徽、江苏、山西、江西、山东、深圳、北京、重庆等16个省市，均在政府工作报告中，明确提出将重点布局低空经济和通用航空等领域。从国家层面的政策支持来看，大湾区已占据先发优势。2023年，工信部等四部门印发《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》提出，鼓励珠三角、长三角、环渤海、成渝等优势地区，设立低空经济示范区。国家发展改革委、科技部、证监会等七部门更是联合发文推广借鉴深圳创新低空经济发展新机制。今年3月，中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区。

　　二、发力：粤港澳大湾区是我国低空经济的先行者

　　大湾区低空经济发展已具备明显的领先优势，更代表着全国低空经济发展的趋势。根据工信部下属机构赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》，深圳和广州低空经济企业数量分列全国第一和第二位。综合来看，大湾区的领先优势主要体现在政策支持、产业基础与应用场景三个方面。

　　1、政策支持有力：大湾区在政策探索方面走在前列

　　早在2022年发布的《广东制造业高质量发展“十四五”规划》，提出以广州、深圳为依托，突破无人机专用芯片、飞控系统、动力系统、传感器等关键技术，做大做强无人机产业，推动在物流等主要行业领域的创新应用。

　　2024年广东省高质量发展大会提出，广东发展新质生产力势头良好，特别提及向空天探索，低空经济如火如荼。2024年广东省政府工作报告明确指出，要发展低空经济，创新城市空运、应急救援、物流运输等应用场景，加快建设低空无人感知产业体系，推进低空飞行服务保障体系建设，支持深圳、广州、珠海建设通用航空产业综合示范区，打造大湾区低空经济产业高地。湾区低空经济重点城市，也不断出台政策利好。

　　（1）深圳市。过去几年，深圳市密集出台了一系列政策支持低空经济发展。2017年，深圳便经国家发展改革委批准，成为首批通用航空产业综合示范区。2019年，《深圳市民用微轻型无人机管理暂行办法》正式发布，划设微轻型无人机适飞空域。2022年底，《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022-2025年）》出台，为城市低空经济产业高质量发展指明方向。2023年，深圳首次将“低空经济”写入政府工作报告，提出打造低空经济中心。2023年12月，《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》正式出台，围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出20项具体支持措施。2024年初，深圳出台全国首部低空经济立法——《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，同时深圳市委、市政府滚动调整深圳市“20+8”产业集群体系，新增低空经济与空天产业集群，进一步完善低空经济产业发展顶层设计、协同机制和政策举措。

　　（2）广州市。广州正在全面布局产业发展，推动出台《广州低空经济发展规划》《广州低空经济发展实施方案》，推进广州低空数字空域和智联网建设。区级层面也有专项政策落地。其中，广州开发区、广州市黄埔区发布了《广州开发区（黄埔区）促进低空经济高质量发展的若干措施》，对符合条件的低空产业项目奖补最高达3000万元，还围绕基础设施扶持、低空飞行服务保障、核心技术产业化扶持等方面提出一系列惠企举措。

　　（3）珠海市。2024年3月，珠海市发布《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施（征求意见稿）》，珠海将培育低空经济产业生态，支持重大项目落户及增资扩产、支持适航取证、支持公共服务平台建设、降低低空经济企业试飞成本，促进低空经济产业链强链、补链、延链，发展新质生产力。

　　2、产业基础强大：大湾区低空经济重点领域已形成完整产业链

　　依托大湾区雄厚的制造业产业基础，深圳、广州、珠海三个重点城市已形成各自低空经济产业优势。

　　深圳具备成熟的无人机产业链，聚集大疆、丰翼科技、沃飞长空、道通智能、科卫泰等一批头部企业，形成了集模具制造、平台开发、产品制造等为一体的完整产业链，号称“无人机之都”。在此基础上，深圳还聚焦产业链关键环节，提升招商引资力度。2023年6月，全球知名eVTOL（电动垂直起降飞行器）研发制造商德国Lilium宣布中国总部落地深圳；紧随其后，广州亿航、上海峰飞等国内eVTOL龙头也纷纷宣布进驻深圳；美团在龙华落地首个无人机智能制造中心并正式投产。

　　广州低空经济在生产制造端和运营端协同发力，飞行汽车、农业无人机、无人驾驶载人航空器等细分领域发展较快。在制造领域，有小鹏汇天、亿航智能、广汽等长期致力于电动垂直起降和飞行汽车研发制造的本土企业。其中，亿航智能的EH216-S在2023年10月取得了全球首张民航适航证，小鹏汇天在全球飞行汽车领域也是处于领先地位。无人机领域，广州涵盖研发制造、检测认证、飞行运营和服务保障全产业链，有电子五所、极飞科技、亿航、华科尔、优飞科技、成至智能等多家知名制造和运营企业。而在运营端，广州白云机场FBO已成为全球领先商务航空基地，已聚集十多家专业商务航空公司运营。

　　而珠海是中国通用航空的重要基地，拥有中航通飞、中航飞机、中航直升机、中航飞龙等一批航空企业，也已形成了较为完整的通用航空产业链。

　　3、应用场景广泛：大湾区城市往来密集，低空物流场景应用多元粤港澳大湾区中各城市人员往来频繁，跨市飞行需求旺盛。核心城市中，诸如深圳、广州、珠海等人口密度高，建筑复杂，并拥有山-海-湾-岛等地貌，为低空物流提供了良好的“试验田”和广阔的市场。据深圳市交通运输局数据，2023年1月至10月，深圳累计新开通无人机航线74条，新建无人机起降点69个，完成载货无人机飞行量42.1万架次。大疆、丰翼科技、美团无人机、中信海直、东部通航等1500余家产业链上企业覆盖物流配送、城市治理、应急救援等多种应用场景。

　　三、前瞻：重点关注低空经济四大板块

　　无人机和无人驾驶航空器的技术已经趋于成熟，而低空经济被纳入多个国家规划也表明行业爆发点将至，其规模有望从百亿级到千亿级乃至更高。大湾区作为先头部队，将率先迎来一轮快速增长。根据深圳市政府办公厅印发的《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022—2025年）》，到2025年深圳市低空经济产业要大幅向前迈进，发展水平全国领先，产业规模迈上更高台阶，产业创新能力国际领先，全市载货无人机商业飞行突破300万架次/年，链上企业突破1700家，产值规模突破1000亿元。

　　从低空经济发展趋势来看，“低空基础设施—低空飞行器制造—低空运营服务—低空飞行保障”四个板块都具有较强的发展潜力。

　　1.低空基础设施。包括地面保障基础设施和低空新型基础设施，受政府政策影响较大，容易产生乘数效应。低空新型基础设施中，通感融合基站有望成为重要组成部分。既将通信、感知融合，使基站具备与无人机等飞行器高速传输信息的能力，也具备探测飞行器反射的电磁波的感知能力。这一技术也是5G-A重要创新方向之一，中国移动等运营商正在积极推动试点项目落地，并计划年内扩展至全国300个城市。

　　2.低空飞行器制造。包括材料及元器件、关键系统及零部件，以及整机组装与制造。原材料方面包含金属和非金属两大类，前者如钛合金、铝合金等，后者包括玻纤和碳纤维等高性能材料。元器件包含芯片、板卡、电机和电池等。关键系统包含飞行动力、机载、飞控与抗干扰系统。整机组装与制造方面，主要分为无人机、直升机和eVTOL等。

　　3.低空运营服务，包括运营场景和飞行服务。运营场景主要集中于低空飞行的具体应用，如低空物流、低空旅游、低空农业、航空摄影、应急救援等。飞行服务涵盖飞行器维修、设备维护、飞行培训等其他延伸服务。美团、顺丰、京东、菜鸟、饿了么等快递、电商、外卖平台等企业已加入无人机物流领域。

　　4.低空飞行保障。主要包含地面、空中保障服务，适航审定，检测检验服务等。近年来，我国修订了30余部民航法规，初步建立通用航空标准法规体系，推进建设低空飞行服务保障体系，改善通航运行环境。根据中国民用航空局信息，未来将持续推动通用机场和临时起降点建设，以民用无人驾驶航空试验区或者试验基地为基础，推动打造若干低空经济发展示范区。