国投安信期货-玉米/玉米淀粉周报：新作播种开始，华北旧作供给压力-240422

　　周度综述:2024年第16周，中东局势一度紧张，油价上涨带动CBOT玉米价格走强，07合约截止上周五收盘443美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内玉米市场较为平静，政策影响减弱，逐步恢复基本面交易。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）临近交割月，受北港价格支撑，连盘5月合约在2400价格找到支撑。从本周开始，东北产区新季玉米播种作业逐步展开，关注播种夭气发展。

　　产地天气:截止4月14日，巴西中部地区降雨增加，马托州累计降而量75mm左右，好于均值和去年同期水平。南部帕拉纳州降雨改善，累计降雨量40mm左右。阿根延科尔多瓦降雨改善，累计降雨量达到60mm左右，环比前一周大幅改善。圣达菲州上周降雨同样有所增加，累计降雨量80mm左右，略高于均值水平。美国中西部和北部平原各州上周少雨，爱荷华州4月累计降雨持平正常水平，堪萨斯州和内布拉斯加4月累计降雨量据正常水平差距较大。

　　USDA出口销售:截止4月11日周四，美玉米当周净销售量50万吨，环比上周改善，累计销售量4467万吨，销售节奏减缓，累计销售量低于均值水平，大幅好于去年同期。当周出口量155万吨，环比持平，季节性出口有利阶段，系计出口量3012万吨，持平五年均值水平。

　　国内现货:目前北港二等玉米平仓价2340-2360元/吨，港口库存增加，贸易商采购谨慎。南港价格2410-2430元/吨，整体稳定。截至4月12日北方四港玉米库存共计327.5万吨，周环比增加21.5万吨:当周北方四港下海量共计20.3万吨，周环比减少28.30万吨。广东港内贸玉米库存共计56.5万吨，较上周增加6.00万吨;外贸库存36.3万吨，较上周增加0.10万吨;进口高粱53.5万吨，较上周增加8.20万吨:进口大麦82.5万吨，较上周减少7.30万吨。

　　CFTC:截止4月15日上周二，美玉米管理基金净持仓量-279570手，环比增加16016手净空单。商业净空单持仓量-3673手，净空单环比减少17098手。管理基金多单持仓比例8.2%，环比增加0.3%，空单持仓比例22.4%，增加1.3%。商业多单持仓比例24.7%，环比增加0.6%，空单持仓比例24.9%，环比降低0.2%。

　　交易策略:宏观和中东地缘政治局势对全球商品价格影响加剧，国际粮价有所支撑，美玉米价格窄幅震荡趋势。连盘玉米价格在2400元/吨水平找到支撑。国内玉米基本面偏空，主要压力来自华北地区可售较大，供应外流可能，压制现货价格。国内东北产区玉米播种作业从本周逐步展开，政策扰动减少，市场逐步回归基本面交易。截止4月14日，吉林和黑龙江月度累计降而量转差，低于正常水平。关注旧作供应压力和新季播种天气发展。