国投证券-高频数据跟踪（2024年4月第1周）：30城商品房销售边际回升-240410

　　经济增长：钢价触底反弹

　　生产：电厂日耗淡季下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　（1）电厂日耗淡季下行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月8日，6大发电集团的平均日耗为72.7万吨，较4月1日的73.2万吨下降0.6%。4月2日，南方八省电厂日耗为184.7万吨，较3月26日上升0.7%。大秦线检修开启，但对市场影响微乎其微。全国大部分地区气温同比偏高，居民用电逐渐减弱；而工业用电恢复缓慢，电力需求呈淡季走势，日耗下行。

　　（2）高炉开工率小幅回升。4月5日，全国高炉开工率77.8%，较3月29日上升1.3个百分点；产能利用率83.6%，较3月29日上升0.9个百分点。同期，唐山钢厂高炉开工率90.6%，较3月29日上升1.5个百分点。终端需求季节性回暖，钢厂利润修复，带动复产进程有所推进，但目前复产幅度较为有限。

　　（3）轮胎开工率高位波动。4月4日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率68.0%，较3月28日下降1.5个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率80.5%，较3月28日上升0.1个百分点。

　　（4）江浙地区涤纶长丝开工率升至近两年高位。4月4日，江浙地区涤纶长丝开工率90.4%，较3月28日上升0.3个百分点；同期，下游织机开工率72.5%，较3月28上升0.4个百分点。

　　（5）全国整车货运流量假期回落。4月9日，近一周全国整车货运流量指数均值较4月2日当周下降9.3%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降10.9%/下降10.0%/下降10.8%/下降14.6%/下降15.3%。清明假期间，物流需求和运力有一定回落。

　　需求：钢价触底反弹。

　　（1） 30城商品房销售边际回升。4月1-9日，30大中城市商品房日均销售面积为19.9万平方米，较3月同期（17.7万平）环比上升12.3%，较去年4月（34.5万平）下降42.3%，较2022年4月（26.7万平）下降25.5%，较2021年4月（62.2万平）下降68.0%。

　　（2）车市零售缓慢恢复。3月零售同比增长7%。3月第四周，全国乘用车市场零售达到日均9.6万辆，同比增长1%，环比2月同期增长70%；初步统计，3月全月乘用车市场零售169.9万辆，同比增长7%，环比增长54%；今年以来累计同比增长13%。3月批发同比增长9%。3月第四周，全国乘用车市场批发达到日均13.7万辆，同比增长0%，环比2月同期增长7%；初步统计，3月全月乘用车厂商批发216.5万辆，同比增长9%，环比增长66%；今年以来累计同比增长10%。

　　（3）钢价触底反弹。4月9日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较4月2日分别上涨2.0%、上涨1.2%、上涨1.3%和下跌0.3%。4月以来，上述品种环比分别下跌4.1%、下跌3.5%、下跌1.7%和下跌3.9%，同比分别下跌13.6%、下跌9.3%、下跌9.2%和下跌6.6%。近两周钢市库存连续较快下降，供需压力缓解，叠加铁矿石市场表现强势，共同推动钢价修复性反弹。钢材季节性去库。4月5日，五大钢材品种库存1613.8万吨，较3月29日下降52.5万吨。

　　（4）水泥旺季走势仍然偏弱。4月9日，全国水泥价格指数较4月2日下降0.04%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.2%和下跌0.3%，表现均弱于全国平均水平。1季度错峰生产结束，大部分熟料线开窑复产，但终端需求仍然疲软，出库不畅导致价格继续下跌，2024的第一个“旺季”已然不再。

　　（5）玻璃价格回落至近一年低位。4月9日，玻璃活跃期货合约价报1490.0元/吨，较4月2日上涨1.2%。4月以来，玻璃价格环比下跌5.3%（前值下跌9.4%），同比下跌14.2%（前值下跌1.7%）。自上月初以来，玻璃现货累库明显，需求平淡，中下游加工企业以刚需补货为主，终端地产需求未达预期，市场信心不强。

　　（6）集运运价指数弱震荡。4月3日，CCFI指数较3月29日下跌1.4%；同期SCFI指数上涨0.8%。目前集运市场货量平平，主要靠控舱来减缓运价跌势，在集运公司积极控舱的努力下，SCFI指数终止7连跌，运价开始回升，其中四大主力航线中，欧洲和地中海航线持续小幅回升，美国线运价呈续跌趋势。4月以来，CCFI指数同比上涨25.6%（前值上涨27.8%），环比下跌6.9%（前值下跌11.2%）；SCFI指数同比上涨73.4%（前值上涨98.7%），环比下跌4.1%（前值下跌15.9%）。

　　通货膨胀：工业品价格普遍回落

　　CPI：农产品价格指数弱于往年同期。

　　（1）猪价震荡偏强。4月10日，猪肉平均批发价为20.5元/公斤，较4月3日上涨0.4%。节后南方消费逐步增量，养殖端压栏看涨，二次育肥增量，导致4月国内生猪供应可能不及预期，对猪价构成一定支撑。

　　（2）农产品价格指数弱于往年同期。4月10日，农产品批发价格指数较4月3日下跌0.4%。分品种看，猪肉（上涨0.4%）>羊肉（下跌0.6%）>牛肉（下跌0.6%）>蔬菜（下跌1.2%）>鸡肉（下跌1.7%）>水果(下跌2.6%）>鸡蛋（下跌2.6%）。

　　PPI：工业品价格普遍回落。

　　（1）油价站上90美元。4月9日，布伦特和WTI原油现货价报92.1和85.2美元/桶，较4月2日分别上涨2.1%和上涨0.1%。近期OPEC+成员国重申将严格执行减产协议至二季度，对油价构成较强支撑，但从需求侧来看，美国能源信息署（EIA）公布的4月短期能源展望，针对2024年和2025年全球原油需求增速分别下调，需求弱于预期利空油价。

　　（2）铜铝上涨。4月9日，LME3月铜价和铝价较4月2日分别上涨4.6%和上涨3.9%。4月以来，LME3月铜价环比上涨5.6%，同比上涨5.1%；LME3月铝价环比上涨6.7%，同比上涨2.3%。

　　（3）国内商品指数环比涨幅扩大。4月9日，南华工业品指数较4月2日上涨3.2%；CRB指数上涨1.8%。4月以来，南华商品指数环比上涨0.9%（前值上涨0.3%），同比上涨6.6%（前值上涨3.4%）；CRB指数环比上涨2.0%（前值上涨1.8%），同比下跌1.2%（前值下跌2.6%）。

　　风险提示：统计口径误差。