开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报（2024年4月）-240401

　　 4月份券商金股特征解析

　　4月份宁德时代、美的集团、中国海油、中国中铁、招商南油、协创数据、中科星图等金股推荐次数靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场43家券商发布的金股，去重后金股数量合计为289只。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，4月份推荐次数靠前的金股为：宁德时代（14次）、美的集团（6次）、中国海油（6次）、中国中铁（5次）、紫金矿业（5次）等；在新进金股中，4月份推荐次数靠前的金股为：招商南油（3次）、协创数据（3次）、中科星图（3次）、开润股份（2次）、深南电路（2次）等。

　　4月份电子、电力设备、机械设备、食品饮料等行业金股数量占比靠前。4月份金股权重靠前的行业分别为：电子（9.8%）、电力设备（8.2%）、机械设备（7.2%）、食品饮料（6.7%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：有色金属（+3.4%）、电力设备（+3.2%）、食品饮料（+2.1%）；权重减少最多的行业为：医药生物（-2.0%）、家用电器（-1.8%）、传媒（-1.5%）。

　　4月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，4月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明4月份券商金股转向价值风格。

　　3月份券商金股绩效回顾

　　3月份券商金股组合整体收益率为2.3%，2024年以来收益率为-2.3%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为10.7%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合3月份收益率分别为2.3%、2.6%、2.0%，2024年以来收益率分别为-2.3%、-5.5%、0.7%。

　　3月份华策影视、普天科技、思维列控、洛阳钼业、四川九洲等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：华策影视、普天科技、思维列控、洛阳钼业、四川九洲等金股月度收益靠前，3月份收益率分别为69.5%、50.0%、34.6%、34.0%、31.5%。

　　开源金工优选金股组合

　　开源金工优选金股组合3月份收益率为3.5%，相对中证500超额收益5.9%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为20.7%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合3月份收益率为3.5%，2024年以来收益率为4.3%。

　　4月份开源金工优选金股组合持仓明细：甘源食品、川仪股份、中信银行、科伦药业、赛腾股份、时代电气等个股业绩超预期排名靠前。

　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化