主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
中信银行披露2023年报,与之前业绩快报数据基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2023年实现营业收入2059亿元,同比减少2.6%,增速较前三季度持平;实现归母净利润670亿元,同比增长7.9%,增速较前三季度降低1.3个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2023年加权平均净资产收益率10.8%,与上年持平。公司此前已经披露业绩快报,主要数据基本保持一致。
资产规模增速稳定。公司2023年末资产总额9.05万亿元,较上年末增长5.9%,资产增速保持在较为稳定的水平。其中2023年贷款总额同比增长6.7%至5.50万亿元,存款同比增长6.0%至5.47万亿元。公司目前资产增速不高,分红率稳定在26%,资本内生压力相对减轻,年末核心一级资本充足率教年初小幅回升0.25个百分点至8.99%。
净息差持续下行,拖累收入增长。公司2023年披露的日均净息差1.78%,同比下降19bps,同时受贷款利率下行、存款利率上升影响。2023年生息资产收益率同比下降16bps至3.95%,其中贷款收益率同比下降25bps至4.56%,主要受LPR下降、信贷需求不足、存量按揭利率调整等因素影响,各类贷款利率均有所下行;2023年负债成本同比略微上升1bp至2.20%,其中并表存款成本同比上升6bps至2.12%,不过母行存款成本受益于挂牌利率下调,同比有所下降。2023年四季度单季净息差1.66%,环比三季度继续下降10bps。
资产质量保持平稳,拨备反哺利润。截至2023年末,公司不良贷款率1.18%,较年初下降0.09个百分点;年末关注率1.58%,较年初下降0.06个百分点;测算的全年不良生成率1.14%,较上年基本持平;2023年末拨备覆盖率208%,较上年末提升6个百分点。整体来看,公司资产质量基本保持平稳,拨备持续反哺利润增长,2023年“拨备计提/不良生成”为84%,较上年下降16个百分点。
投资建议:公司基本面整体表现较为稳定,我们结合近期LPR下调等因素略微调整公司盈利预测并将其前推一年,预计公司2024-2025年归母净利润700/720亿元(前期预测值707/745亿元)、2026年归母净利润750亿元,同比增速4.4%/3.0%/4.0%;摊薄EPS为1.43/1.47/1.53元;当前股价对应的PE为4.4/4.3/4.1x,PB为0.47/0.44/0.41x,维持“增持”评级。
风险提示:宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...