太平洋证券-化工&新材料行业周报：库存减少支撑油价偏强运行，氟化工方向持续关注-240128

　　1.重点行业和产品情况跟踪

　　原油：美国商业原油库存减少叠加地缘政治紧张，原油价格偏强运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月24日，美国能源信息署(EIA)发布的报告显示，美国商业原油和馏分油库存减少，美国原油库存减少920万桶，至4.21亿桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存下降140万桶，至1.33亿桶，叠加地缘政治紧张影响，原油价格偏强运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据wind数据，截至1月26日，WTI原油价格78.01美元/桶，较上周上升6.27%，布伦特83.55美元/桶，较上周上升6.35%。

　　氟化工：市场供应偏紧，三代制冷剂价格继续上涨。生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地后，本周三代制冷剂产品价格继续上涨。当前部分制冷剂型号供应缩减，市场整体供应偏紧，企业挺价意愿明显。三代制冷剂方面，根据百川盈孚数据，R125价格为33000元/吨，较上周上涨1000元/吨；R134a价格为30000元/吨，较上周上涨500元/吨；R32价格为20000元/吨，较上周持平。

　　2.核心观点

　　（1）氟化工：生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地后，本周三代制冷剂价格再度上涨，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期,行业龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、巨化股份、三美股份。

　　（2）央国企：本周，国资委提出将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。证监会表示支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组，激发经营活力。能源化工央国企经营效率有望持续改善，叠加高股息等因素，值得长期关注。建议关注：中国石油、中国海油、中国石化等。

　　（3）电子化学品：1月24日，ASML首席财务官表示荷兰和美国最新出口管制法规已经生效，2024年ASML将不会获得向中国发运NXT:2000i及以上浸润式光刻机设备的出口许可证，个别中国先进芯片制造晶圆厂将无法获得发运NXT:1970i、NXT:1980i浸润式光刻机设备的出口许可证，或将影响中国大陆半导体技术升级发展，国产替代迫在眉睫。建议关注：雅克科技、彤程新材、金宏气体等。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。