财通证券-轻工行业周报：杭州全面取消二手房限购，以旧换新方案落地-240317

　　本周行情回顾：本周（2024.3.11-2024.3.15）申万轻工指数收报2034.70点，周涨跌幅为+4.57%，跑赢沪深300指数3.86pct，在31个申万一级行业中排名第8。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周轻工制造细分板块普涨，文娱用品/家居用品/包装印刷/造纸分别+6.89%/+5.31%/+4.72%/+2.28%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　杭州全面取消二手房限购，促进房地产市场平稳健康发展。近日，杭州发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》，取消二手房限购。《通知》表示：1）在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，杭州市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。2）要求加大规划建设保障性住房力度，加快房源筹建，2024年开工建设配售型保障性住房不少于6000套，着力解决工薪收入群体住房困难。3）要求继续加大推进城市有机更新力度，优化房屋征迁补偿安置方式，满足多样化安置需求。4）强调加快建立健全房地产融资协调机制，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，全力支持房地产在建项目融资和建设交付，保障购房人合法权益。杭州全面取消二手房限购有助于释放需求，缓解库存压力的同时提高市场活跃程度，促进房地产市场平稳健康发展。

　　以旧换新方案落地，家装消费品需求有望释放。近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，方案提及要推动家装消费品换新：通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。推动家装样板间进商场、进社区、进平台，鼓励企业打造线上样板间，提供价格实惠的产品和服务，满足多样化消费需求。家装厨卫消费品以旧换新有望释放存量需求，政策呵护延续，前期LPR下调有望为地产销售企稳改善提供助力，叠加房企融资端政策陆续出台，有望进一步修复市场信心，建议关注地产后周期家居板块配置机会。

　　投资建议：推荐当前估值处于低位、供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH），定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。

　　风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。