国元国际-晨报-240423

　　【近期研报】

　　高息预期引发市场恐慌，关注中小板块结构性机会-互联网行业周报（04.15-04.19）

　　总体来看，2023财年中国经济与消费处于恢复性阶段，经济环境整体向好，经济稳步回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在当前政策稳定的状态下，未来数字经济加快发展，数实融合加速推进带动实体行业数字化需求复苏，同时AI应用场景不断拓展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此以AI大模型为代表的新生产力也将激发中国技术厂商在技术创新和产业升级进行投入。持续看好新互联网科技技术进步带动下的板块中长期机遇。美联储近期多位委员发言，措辞大多偏鹰派，表示不急于降息，意味着当前高利率还需要维持一段时间。市场对美联储未来可能长期维持高利率预期持续增强。

　　美消费需求旺盛，关注光刻设备行业调整-半导体行业周报（04.15-04.19)

　　上周（2024年04月15日-2024年04月19日），美股市场持续调整，市场出现回调。道指、标普500、纳指周涨幅分别为0.67%、-1.87%、-3.80%，费城半导体指数周涨幅为-7.69%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为-2.70%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为34%，较上个报告期上升10个百分点；NAAIM经理人持仓指数为62.98，上个报告期为81.92；CNNBusiness 5日平均Put/Call比率为0.99，上个报告期为0.86。

　　受海外市场影响，港股出现估值回调-股指期货周报（4.15-4.19）

　　基于对市场环境的判断，我们认为当前的投资基调应以寻找结构性机会为主。在板块配置方面建议攻守兼备，但需以防守为主。板块配置方面可配置一定的能源、通讯、公用事业等传统的防守板块，通过股息分红获取一定的收益；进攻方向可以半导体等硬件科技为主，光伏、新能源汽车等具有较好出海能力的板块也可进行适当关注。本周美国会公布一季度GDP及3月份PCE，在当前市场大环境下预计股指延续震荡可能性较高，但在受外界环境的影响下市场的震荡幅度或有加大。

　　一级市场发行回落，二级市场持续回调-中资美元债周报（4.15-4.19）

　　上周中资美元债一级市场发行环比下降，新发4只债券，规模共计7.46亿美元，仍以金融和城投行业为主。其中，农业银行伦敦分行发行3亿美元债券，为上周最大发行规模。二级市场持续回调，上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌0.19%，其中投资级回报指数最新价报218.0874，周跌幅0.17%；高收益回报指数最新价报205.8514，周跌幅0.38%。