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【策略分析】
美农最新供需报告中,下调巴西23/24大豆产量100万吨至1.53亿吨,不及机构预测水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后续产量下调空间也不大,最终产量或落于1.5-1.52亿吨区间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)USDA下调美国23/24大豆压榨致使新年度大豆库存上调1000万蒲式耳至3.4亿蒲。
国际贸易端,上月阿根廷和巴西扩增大豆销售,南美大豆及其加工品出口装船有所增加。
新季美豆方面,今年较好的土壤墒情为美豆后续生长奠定了相对良好的基础。随着降雨减弱,南达科他、爱荷华的洪涝风险有所降低。美农6月种植意向报告中,美豆面积增幅不及预期,但同比去年增幅3%,利多有限;而季度库存升至9.7亿蒲,高于市场预期。
国内依然面临大豆到港压力,在此前进口利润支持下,远期到港压力仍存。不过基差合同的增加部分缓解了油厂出货压力。当前国内大部气温偏高,副高压北抬,基本控制华南全境,高温酷热接踵而至,需求难有起色,养殖端出栏加速,预计豆粕边际供需依然宽松。
美豆产区在7月中旬以前或都将维持较佳的土壤墒情和优良率,国内在南美大豆持续到港压力下国内豆粕主力预计偏弱运行。在猪肉消费旺季预期影响下,在较好的养殖利润支撑下,国内养殖需求将在7月下旬前后企稳,同时在拉尼娜的干扰下,美豆优良率将承压,CBOT大豆及国内豆粕有反弹预期,并且基差存在少许走扩空间。中期来看,拉尼娜利于巴西产量修复。随着前期巴西天气升水已经完全回吐,以及美豆优良率低于市场预期,豆粕以底部震荡思路对待,短线观望,逢低适量布多。
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