开源证券-建筑材料行业周报：各地持续发力稳楼市，重视建材布局机会-241222

　　各地持续发力稳楼市，重视建材布局机会

　　12月16日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房，扩大用作项目资本金范围。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】要优化项目审核和管理机制，适度增加地方政府自主权和灵活性，提高债券发行使用效率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）要强化专项债券全流程管理，完善资金监管机制和偿还机制。要做好2025年专项债券发行使用，尽早形成实物工作量，为推动经济持续回升向好提供有力支撑。12月17日消息，张家口市住房和城乡建设局等4部门发布《关于推动房地产市场平稳健康发展的若干措施》通知，其中提到，落实取消普通住宅和非普通住宅标准相关政策，取消商品房销售价格限价机制，鼓励实行“现房销售”，逐步推进“取消公摊”。12月18日，北京市财政局披露北京市2024年新增地方政府债务限额（第二批）及市级预算调整方案的议案，其中显示，财政部在下达北京市2024年新增地方政府债务限额1126亿元的基础上，再次新增专项债务限额90亿元，重点用于符合国家产业政策的新型基础设施、市政和产业园区基础设施、棚户区改造、城中村改造等领域9个项目支出。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

　　本周（2024年12月16日至12月20日）建筑材料指数下跌4.70%，沪深300指数下跌0.14%，建筑材料指数跑输沪深300指数4.57pct。近三个月来，沪深300指数上涨17.18%，建筑材料指数上涨23.59%，建材板块跑赢沪深300指数6.41pct。近一年来，沪深300指数上涨17.92%，建筑材料指数下跌1.04%，建材板块跑输沪深300指数18.96pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至12月20日，全国P.O42.5散装水泥平均价为363.08元/吨，环比下跌0.77%；水泥-煤炭价差为253.23元/吨，环比下跌1.10%；全国熟料库容比50.39%，环比下降2.42pct。

　　玻璃：截至12月21日，全国浮法玻璃现货均价为1407.00元/吨，环比下跌3.00元/吨，跌幅为0.21%；光伏玻璃均价为121.48元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为28.71元/重量箱，环比下跌2.33%；浮法玻璃-纯碱重油价差为14.39元/重量箱，环比下跌5.84%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为17.50元/重量箱，环比上涨0.04%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为66.18元/重量箱，环比上涨0.22%。

　　玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3700-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4700-5200元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4700-5400元/吨，无碱2400tex板材纱报4950-5400元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4500元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2024年12月20日，原油价格为79.23美元/桶，周环比下跌2.83%，较2024年年初上涨6.39%，同比上涨3.24%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。