宝城期货-煤焦日报：市场氛围偏强，煤焦振荡上行-240424

　　核心观点

　　焦炭：焦炭成本支撑走强，且下游钢厂利润改善，焦企提涨意愿强烈，本周第二轮涨价100元/吨落地，期货仓单成本升至2120元/吨左右，后续焦炭或形成期货、现货共振上行的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面角度来看，焦炭近期供需格局持续改善，一方面焦化厂由于亏损严重，开工水平维持低位，全样本焦炭产量连续八周下降，至本周才有所好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，盈利钢厂占比继续回升，本周达到48.5%，利润好转促使钢厂铁水产量边际回升。具体数据来看，截至4月19日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计106.3万吨，周环比增加0.99万吨；需求端全国247家钢厂铁水日产226.22万吨，周环比增加1.47万吨。总的来说，近期宏观利好再现，叠加钢厂铁水数据配合，市场情绪开始转晴，原料端焦煤表现强势，给焦炭带来成本支撑，预计短期内焦炭将延续偏强运行，以回调做多思路为主，继续关注焦煤供应以及铁水产量情况。

　　焦煤：近期产地安监形势依然严峻，不过新增停限产煤矿数量有限，而前期停产煤矿逐渐复产，预计主产区原煤供应将稳中小幅回升。2024年山西省煤炭工作方案中，提及今年山西煤炭产量要稳定在13亿吨左右，去年产量为13.57亿吨，需减产5700万吨左右，但截至今年3月份，山西省已基本达成减产目标，后续煤矿生产情况将取决于产地安监强度，预计近期将维持低位运行，产量增长幅度有限。从基本面来看，焦煤供需均小幅增加，整体基本面偏中性。根据钢炼统计，截至4月19日，523家炼焦煤矿精煤日产73.5万吨，周环比降0.3万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量106.3万吨，周环比增0.99万吨/天，近2个月来首次改善。整体来看，焦煤基本面变化不大，下游铁水产量回升带动双焦氛围改善，贸易商采购需求释放，预计短期内焦煤将偏强震荡运行，以回调做多思路为主，关注主产区供应情况。