致富证券-50bp！降息周期正式开启-240919

　　事件：

　　9月美联储议息会议宣布：下调联邦基准利率目标区间50bp至4.75%-5%，每月美国国债缩减规模维持250亿美元，机构债和MBS的缩减规模维持350亿美元不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　点评：

　　1、本次议息会议是自2020年3月以来美联储首次降息，标志着降息周期正式开启。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相比6月点阵图，9月点阵图大幅下调2024年利率终点为4.4%（6月预计为5.1%），同时下调2025年利率为3.4%（6月预计4.1%），下调2026年利率2.9%（6月预计3.1%）。

　　根据点阵图预计，年内还将降息2次，每次降息幅度为25bp，累计降息幅度为100bp；同时2025年和2026年降息幅度分别为100bp和50bp。

　　针对本次会议的降息幅度，投票委员会成员存在一定分歧。其中，美联储理事鲍曼投下反对票，认为本次应降息25bp；此外有2位委员认为年内不应再降息。

　　2、与7月会议相比，本次会议声明的变动主要包括以下几点：

　　将通胀有所缓解，但仍然较高，改为通胀取得一定进展，但仍然较高，对通胀持续向2%目标迈进的信心增强

　　将新增就业降温moderated，改为新增就业放缓slowed

　　新增委员会坚定致力于实现充分就业

　　3、鲍威尔在发布会后的发言偏鹰，强调就业虽然有所放缓但仍然强劲；通胀虽然实质性放缓但还仍高于2%的目标区间；经济目前没有看到衰退迹象；美联储未来降息幅度将取决于经济数据，50bp的降息幅度并不是常态，一定程度上打压了市场更为激进的降息预期。

　　4、本次会议公布了最新的经济预测点阵图：