华泰期货-贵金属日报：市场关注PCE数据公布结果-240425

　　核心观点

　　贵金属市场分析

　　期货行情：

　　4月24日，沪金主力合约开于546.8元/克，收于551元/克，较前一交易日收盘上涨1.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日成交量为194167手，持仓量为147224手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　昨日夜盘沪金主力合约开于550.64元/克，收于551.42元/克，较昨日午后收盘上涨0.42%。

　　4月24日，沪银主力合约开于7012元/千克，收于7106元/千克，较前一交易日收盘上涨1.67%。当日成交量为921818手，持仓量为436980手。

　　昨日夜盘沪银主力合约开于7106元/千克，收于7077元/千克，较昨日午后收盘下跌0.41%。

　　隔夜咨询：

　　昨日，美元指数亚盘走强后维持震荡，最终收涨0.12%，报105.82。10年期美债收益率最终收报4.646%。对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率最终收报4.94%。目前贵金属价格在经历了此前相对大幅的下跌后，暂时陷入震荡格局。即将发布的美国国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）数据，将成为市场关注的焦点。尤其是与通胀相关的PCE数据，或将影响市场对于未来利率变动的预期，操作上目前黄金仍然建议以逢低买入为主，白银则暂且观望。

　　基本面：

　　上个交易日（4月24日）上金所黄金成交量39730千克，较前一交易日下降25.46%。白银成交量1011894千克，较前一交易日下降13.17%。黄金交收量为15642千克，白银交收量为103560千克。上期所黄金库存为3078千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少23043吨至896446千克。

　　贵金属ETF方面，昨日（4月24日）黄金ETF持仓为833.63吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13368.73吨，较前一交易日增加48.34吨。

　　上个交易日（4月24日），沪深300指数较前一交易日上涨0.44%，电子元件板块较前一交易日上涨2.42%。光伏板块较前一交易日持平。

　　■策略

　　黄金：谨慎偏多

　　白银：中性

　　套利：多内盘空外盘

　　金银比价：逢低做多金银比价

　　期权：暂缓

　　 ■风险

　　多头持仓获利了结

　　流动性风险冲击市场