开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报（2024年3月）-240301

　　3月份券商金股特征解析

　　3月份中国海油、贵州茅台、金山办公、海光信息、中控技术、德赛西威、工业富联等金股推荐次数靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场43家券商发布的金股，去重后金股数量合计为302只。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，3月份推荐次数靠前的金股为：中国海油（6次）、贵州茅台（5次）、金山办公（5次）、海光信息（5次）、中国移动（4次）等；在新进金股中，3月份推荐次数靠前的金股为：中控技术（4次）、德赛西威（4次）、工业富联（3次）、兆驰股份（2次）、新奥股份（2次）等。

　　3月份电子、机械设备、医药生物、汽车等行业金股数量占比靠前。3月份金股权重靠前的行业分别为：电子（10.0%）、机械设备（7.5%）、医药生物（7.5%）、汽车（6.7%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：机械设备（+3.5%）、电子（+3.2%）、汽车（+2.1%）；权重减少最多的行业为：非银金融（-3.4%）、纺织服饰（-2.8%）、有色金属（-2.1%）。

　　3月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，3月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明3月份券商金股转向成长风格。

　　2月份券商金股绩效回顾

　　2月份券商金股组合整体收益率为9.8%，2024年以来收益率为-7.3%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为10.0%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合2月份收益率分别为9.8%、8.0%、11.1%，2024年以来收益率分别为-7.3%、-11.3%、-3.8%。

　　2月份中科曙光、天孚通信、中际旭创、寒武纪-U、学大教育等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：中科曙光、天孚通信、中际旭创、寒武纪-U、学大教育等金股月度收益靠前，2月份收益率分别为56.6%、48.6%、47.4%、43.8%、39.8%。

　　开源金工优选金股组合

　　开源金工优选金股组合2月份收益率为10.6%，相对中证500超额收益0.2%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为19.7%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合2月份收益率为10.6%，2024年以来收益率为-2.8%。

　　3月份开源金工优选金股组合持仓明细：杭州银行、嘉友国际、东阿阿胶、保税科技、高新发展、长虹美菱等个股业绩超预期排名靠前。

　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。