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行情回顾
2024年4月铜价呈现上行趋势，截至4月29日，伦铜最高上涨至10185美元/吨，沪铜主力突破2021年高点，盘中触及82000元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
宏观上讲，4月交易的主线逻辑在于市场担忧二次通胀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期美国的宏观数据整体指向其经济具有韧性，通胀数据也连续3次超出预期，继1、2月之后，美国3月的通胀数据整体再超预期：美国3月份综合CPI同比增速超预期反弹至3.5%，核心CPI同比增长持平3.8%，综合和核心CPI环比增速均为0.4%，连续第三个月超出市场预期，令市场担忧二次通胀，有色板块整体走势偏强
基本面方面，市场重点交易的逻辑在于供应紧张的预期，从2023年11月开始，铜矿干扰不断，铜矿供应增速预期逐步下调至1.89%，现货TC指数延续下行趋势，最低到4.11美元/吨。3月13日中国重点冶炼厂在北京召开会议，会议上同意削减一些亏损产能开工率，以应对原材料供应短缺。3月29日CSPT小组召开2024年一季度总经理办公室会议，倡议联合减产5-10%，在对供应端的担忧下，铜价破位上行。然而4月份全球铜库存仍然处于垒库状态，截至4月26日，全球显性库存共60.77万吨，比3月底增加3.1万吨，主要是国内社会库存和保税区在垒库。垒库超预期的原因主要是价格上涨以后，下游观望态度增加，加上废铜货源大量抛出，精废价差扩大至4000元/吨左右，冶炼厂原料状况改善
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