主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2023年年报,2023年收入39.3亿元(+29.0%),归母净利润16.5亿元(+24.5%);2023Q4收入10.2亿元(+36.2%),归母净利润4.7亿元(+15.8%),四季度利润增速低于收入增速主要因2022Q4股权激励费用冲回,增高了约8千万元利润,造成去年同期利润基数较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2023年业绩保持高速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分地区来看,公司持续开拓国内和海外市场,实现海内外双高增长,2023年国内收入为26.1亿元(+25.9%),海外收入为13.2亿元(+36.4%)。分业务来看,试剂端收入为28.6亿元(+30.7%),仪器端收入为10.6亿元(+24.3%)。
国内:持续推进高速机装机,集采加速国产替代。国内业务方面,2023年公司延续高速机市场销售策略,持续推广高速化学发光分析仪X8、X6系列产品入院,2023年化学发光仪器装机1465台,其中大型机占比达63.3%,带动常规试剂销量的稳步提升,试剂端同比增长23.7%。公司服务的三级医院数量增加155家,其中三甲医院占43.2%。
出海:本地化布局优势逐渐彰显,出海是公司第二条成长曲线。公司针对海外市场实施区域化管理模式,每个细分区域采用独立的营销、售后、市场及商务四位一体模式,提升海外渠道覆盖和产品服务能力。在重点市场国家进行本地化布局,截止2023年报公司已完成10家海外全资子公司设立,新增发光仪器装机3564台,其中中大型机占比明显提升至56.7%。得益于海外市场装机数量的快速增长和中大型机占比的提升,海外试剂收入同比增长54.6%。
盈利水平稳中有升。从毛利率看,2023年公司毛利率为73.2%(+2.7pp),主要因:1)高端系列和中高速仪器产品占比增加,仪器类产品毛利率提高至29.7%(+6.6pp);2)海外产品结构优化,海外试剂端占比达58.0%(+ 6.9pp),海外综合毛利率同比增长9.9pp。
盈利预测与投资建议:预计公司2024~2026年营业收入分别50/67/89亿元,归母净利润分别为20/27/36亿元,对应PE为26、20、14倍,维持“买入”评级。
风险提示:集采降价及监管政策风险;海外销售不及预期风险;竞争加剧风险等。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...