华安证券-电子行业周报：AI手机和AI PC带动换机-240301

　　●本周行情回质从指数表现来看，本周(2024-02-26至2024-03-01)，上证指数周涨跌幅为0.73%，深圳成指涨跌幅为4.03%，创业板指数涨跌幅为3.74%，科创50涨跌幅为6.67%，中万电子指數涨跌幅7.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从电子行业细分板块涨幅看，分立器件和数字芯片设计涨幅靠前分别为9.22%和9.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业板块概念看，电脑硬件指数和服务器指數涨幅靠前，涨幅分别为21%和17%。

　　●AI手机和AIPC将带动智能终端实现挨机

　　根据Gartner的预测，2024年全球AIPC和生成式Al智能手机出货量预计将达到2.95亿台。其中PC方面，Gartner预计2024年PC的总出货量将达到2.504亿台，较2023年增长3.5%。PC市场在连续8个季度下滑后，于2023年第四季度恢复增长。手机方面,与Al PC一样，生成式Al智能手机要到2027年才会促进智能手机.需求的增长。

　　●三星维持NAND闪存减产策略不变

　　根据韩媒Chosunbiz报道，三星电子将维持对NAND闪存减产的运营策略，原因是近期NAND价格.上涨并非由需求提升驱动，企业订单不足。三星电子目前针对NAND减产50%，此外SK海力士的闪存减产幅度也大致相当。按行业细分，移动市场出现了一定NAND需求复苏的迹象，但PC和服务器的情况仅略好于行业衰退的去年。

　　●三星发布首款HBM3E产品, SK海力士室布HBM2024年产能售县，并计划采购EUV设备扩产

　　三星电子27号官宣发布其首款12层堆叠HBM3EDRAM一HBM3E 12H,这是三星目前为止容量最大的HBM产品:另根据SK海力士管理层声明,尽管规划2024年产能需超前提升,但目前产销量已达饱和状态。现今，SK海力士已备货至今年底，且正积极筹备.2025年订单:另据界面新闻援引ETnews2月26日消息，业内人士透露，SK海力士计划今年花费2万亿韩元购买8台EUV设备。该公司目前有5台EUV设备。

　　●苹果计划在iPad和MacBook产品中至少推出9款采用OLED显示屏设备，Omdia预测2024年面板设备将反弹154%

　　就目前已经确认的，苹果即将发布的新款11英寸和13英寸iPadPro机型就会采用OLED屏。苹果准备在2026年推出配备OLED显示屏的8.3英寸iPad mini和10.8英寸iPadAir机型，并将推出新款OLED版MacBook从而取代当前14.2英寸和16.2英寸款mini-LEDMacBookPro机型。另根据Omdia的预测，因三星显示、京东方8.6代OLED工厂敲定，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。并在2025年设备投资中OLED占比将大幅.度提升。

　　●IDC: 2023年中国AR1 VR头亚出货72.5万台，同比下滑39.8%，同时手机厂商加速布局AR赛道。

　　从AR眼镜市场看，国内AR头部厂商以创业公司为主，排名前四的厂商均为成立时间较短的初创企业,在过去两年内均完成多轮大金额融資。相较于2022年厂商扎堆发布轻量化分体式AR眼镜的策略不同的是，2023年国内主流品牌也开始推出了搭载高通处理器的一体式AR眼镜。从VR眼镜看，以Pico为首的中国VR厂商开始大幅降本增效，削减广告营销投入费用、降低平台补贴力度、打卡返现等促销活动力度减弱、员工规模削减。爱奇艺梦想綻放在2023年遭遇資金链断裂情况，也未如期推出其新款XR头显。

　　●建议关注

　　Al手机方面建议关注:立讯精密、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子、统联精密、韦尔股份、思特威等。

　　AIPC方面建议关注:华勤技术、春秋电子、联想集团等。

　　存储行业方面建议关注:澜起科技、聚辰股份、普冉股份等。

　　面板设备领域建议关注:精智达、精测电子、华兴源创等。

　　AR/VR产业链建议关注:立讯精密、兆威机电、杰普特等。

　　●风险提示

　　需求不及预期，技术迭代不及预期