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行情回顾
3月油脂内外盘多重利多叠加，基本面叠加资金推动油脂强势反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本轮油脂反弹动力不仅来源于棕榈油的供应约束，大豆进口成本抬升同样助力本次反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）棕榈油方面，减产期内，棕榈油2月库存降幅超市场预期，结合斋月产量修复扰动影响，产地供应收紧持续支撑盘面；豆油方面，南美大豆产量担忧导致巴西大豆升贴水快速回升，大豆进口成本上升带动豆油价格反弹。油脂市场多重利多驱动下，3月油脂价格整体上涨。
后市展望与策略建议
3月植物油整体反弹，棕榈油作为最强势品种领涨油脂板块，产地库存下降叠加斋月影响均导致棕榈油基本面对盘面支撑逐渐强化，带动植物油板块反弹。当前棕榈油延续供应偏紧逻辑，虽然4月进入传统增产季，但是斋月与开斋节马来西亚工作时长下降，工作日减少后产量修复恐不及预期，产量与库存预计于5月出现明显回升，同时近期地缘事件扰动频发，原油同样将对棕榈油价格形成提振，近期延续震荡偏强运行，但是产地增产降至，棕榈油远期价格预计有所下降。豆油方面，当前下游消费虽然对棕榈油形成替代，需求端支撑较强，但是当前豆油库存仍然位于高位，二季度大豆大量到港后豆油潜在供应预计上升，价格存在下降可能，整体而言豆油供应趋松预期不变，豆油在美豆天气炒作前存在下跌可能。
风险因素
美国天气情况；美豆单产与种植面积调整；棕榈油产量修复情况；下游油脂需求变化；
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