中航期货-原油沥青周度报告-240419

　　重点数据

　　（1）EIA报告：4月12日当周除却战略储备的商业原油库存增加273.5万桶至4.6亿桶，增幅0.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】战略石油储备（SPR）库存增加64.8万桶至3.649亿桶，增幅0.18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月12日当周美国国内原油产量维持在1310.0万桶/日不变。当周美国原油出口增加201.8万桶/日至472.6万桶/日。因净进口量的减少，令累库速度放缓。炼厂开工率微降0.2%，但炼厂投料增加了13.1万桶/日，短期料将持稳。

　　（2）美国3月零售销售环比增长0.7%。2月数据被上修至环比增长0.9%，创逾一年最大增幅，前值为增长0.6%。3月零售销售同比增长4.0%。市场对美联储货币政策的预期正转向美联储将推迟降息，对石油需求可能产生负面的影响。美国至4月13日当周初请失业金人数21.2万人，预测值21.5万人，低于预期，就业仍然表现较好

　　（3）原油出口高频数据，OPEC+供给来看，周度尺度出口下降了近200万桶/日至2645万桶/日，月度层面4月相比三月份下降163万桶/日至2725万桶/日。而二季度需要给出增量减产的国家伊拉克，上周原油出口下降了40万桶/日，但是从月度尺度来看，当下原油出口并未给出明显下降的预期，后续仍需观察。

　　主要观点

　　本周原油价格先回落，因为前几日以色列没有发动回击，地缘风险溢价回吐带来的回调，但是周五伊朗中部城市伊斯法罕和纳坦兹附近发生了爆炸，导致油价单日再度冲高，市场避险情绪提升。宏观层面，欧美的炼厂开工季节还在往上，炼厂的利润压缩，但是炼厂主动降低开工可能性较低，核心的原因利润回落但并不算很低的状态。油价短期受到地缘政治影响波动，中期来说，宏观层面关注美国以及海外制造业复苏的逻辑，油价中期尺度还是偏强

　　交易策略

　　谨慎偏多