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策略摘要
锌市场矿端供应偏紧,供应问题仍存,对锌价下方有所支撑,但仍需关注高锌价下实际需求复苏情况和市场情绪的变动,建议逢低买入套保思路为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
市场分析
现货方面:LME锌现货升水为-27.15美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)SMM上海锌现货价较前一交易日上涨30元/吨至22350元/吨,SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-190元/吨,SMM广东锌现货价较前一交易日上涨50元/吨至22450元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日持平为-90元/吨,SMM天津锌现货价较前一交易日上涨30元/吨至22370元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-170元/吨。期货方面:4月24日沪锌主力合约开于22175元/吨,收于22555元/吨,较前一交易日涨80元/吨,全天交易日成交198472手,较前一交易日减少28611手,全天交易日持仓108819手,较前一交易日减少2053手,日内价格震荡,最高点达到22665元/吨,最低点达到22135元/吨。夜盘方面,沪锌主力合约开于22565元/吨,收于22490元/吨,较昨日午后收盘跌65元/吨,夜间价格震荡。
临近五一假期,下游企业节前备货,锌价整体震荡运行为主。矿端方面,进口矿石到港量较少,国内虽然部分前期季节性减停产矿山已经复产,但正常产出仍需时间,市场上货量依然偏紧。冶炼方面,国内炼厂检修与复产并行,其中甘肃、新疆、河南、云南、陕西、内蒙等地部分炼厂有检修减产计划,预计4月精炼锌产量延续低位。消费方面,由于锌价维持高位,中小型企业生产成本增加,且订单竞争激烈,部分镀锌企业选择减产;压铸锌合金订单表现较差,出口方面订单亦疲软。氧化锌企业轮胎订单出现小幅下滑。
库存方面:截至4月22日,SMM七地锌锭库存总量为22.09万吨,较上周同期增加0.27万吨。截止4月24日,LME锌库存为255100吨,较上一交易日减少750吨。
策略
单边:谨慎偏多。套利:中性。
风险
1、海外冶炼产能大面积复产。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期
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