五矿期货-文字早评-240424

　　股指

　　前一交易日沪指-0.74%，创指+0.15%，科创50-0.54%，北证50+1.25%，上证50-0.45%，沪深300-0.70%，中证500-1.13%，中证1000-0.53%，中证2000+0.72%，万得微盘+3.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交7753亿，较上一日-467亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观消息面：

　　1、习总书记主持召开新时代推动西部大开发座谈会强调，进一步形成大保护大开放高质量发展新格局。

　　2、央行有关部门负责人：央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。

　　3、天齐锂业预计第一季度净亏损36亿元-43亿元，深交所向天齐锂业下发关注函，要求量化分析一季度亏损大幅增加原因。

　　资金面：沪深港通-29.97亿；融资额+5.71亿；隔夜Shibor利率+0.80bp至1.7880%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-2.31bp至4.2314%，十年期国债利率-2.44bp至2.2232%，信用利差+0.13bp至201bp；美国10年期利率+0.00bp至4.62%，中美利差-2.44bp至-240bp；4月MLF利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.65，中证500:21.31，中证1000:30.99，上证50:10.21。

　　市净率：沪深300:1.26，中证500:1.60，中证1000:1.79，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.98%，中证500:1.89%，中证1000:1.40%，上证50:3.90%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.10%/-0.33%/-1.34%/-1.32%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.44%/-1.12%/-2.17%/-2.62%；IM当月/下月/当季/隔季：-1.28%/-2.60%/-4.65%/-6.14%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.17%/-0.38%/-1.74%/-1.31%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的经济数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，3月社融、M1、CPI等增速均回落，经济压力仍在，但随着各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。