首创证券-龙芯中科-688047-公司简评报告：产业合作持续深化，生态完善稳步推进-240117

　　华龙讯达最新自主可控中大型PLC搭载龙芯芯片，龙芯助力国产高端工控系统发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年12月27日，工联院、华龙迅达与龙芯中科共同发布搭载龙芯3A5000处理器的高端自主PLC控制器JLCPLC 8010。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该控制器可连接65535个I/O点，2ms任务周期可驱动512个伺服，运行时间抖动小于20微秒，性能相当同类进口产品，可应用于国产装备、新能源产线、军工制造、风电、电子电气、轨道交通等行业和领域。中大型PLC工艺复杂，用户对于产品的安全性和抗干扰性要求高，我国中大型PLC市场仍被外资垄断，根据华经产业研究院，2023年1季度我国中大型PLC市场国产化率为5.5%。龙芯中科通过与国内工控厂商深入合作，为国产中大型PLC提供算力基座，填补我国自主高端PLC设备与应用空白，对增强我国工控产业竞争力。

　　持续完善生态建设，降低开发难度，提升用户体验，促进生态繁荣。2023年11月龙芯桌面和服务器平台共新增来自75家企业共计101款适配产品，涵盖数字治理、安全防护、智慧教学等多个领域。适配软件数量的提升，有利于提高用户满意度，促进龙芯处理器在市场的推广与应用。2023年12月，新版启动引导程序GRUB 2.12正式支持龙架构。主流引导程序与龙架构的兼容，增强了龙芯处理器的可用性和可移植性，降低了产业链中下游厂商开发成本，提高龙芯产品的竞争力，最终促进龙芯生态及其产业链上下游发展繁荣。

　　信创事业持续推进，教育行业重点突破。龙芯中科持续战略布局信创行业，深度耕耘党政等相关优势领域，持续拓展行业信创。金融行业方面，2023年10月公司获得年度行业信创课题最具创新价值奖。教育领域方面，2023年10月31日龙芯中科与凯文教育集团签署战略合作协议；同年11月28日，与奥鹏教育达成战略合作；2024年1月，龙芯中科与淄博职业学院、山东职业电子技术学院、青岛工程职业学院等多所职业院校签署合作协议，旨在加强产教融合，深化校企合作，培养创新型、应用型、复合型人才，为信息技术自主创新领域添加源头活水。龙芯以党政和相关行业为重点，同时重点布局教育领域，持续拓宽、加深信创业务。

　　盈利预测：2023-2025年收入分别为7.09/10.85/16.50亿元，同比增长4.0%/53.0%/52.1%，归母净利润分别为-2.02/0.21/2.88亿元，维持“买入”评级。

　　风险提示：业务拓展不及预期，行业竞争加剧。