主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
单四季度归母净利润3.2亿元,同比增长71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2023年实现营收102.48亿元,同比增加24.25%,归母净利润11.02亿元,同比增加17.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023Q4实现营收30.12亿,同比增加31.87%,环比增加7.10%,归母净利润3.21亿,同比增加70.97%,环比增加1.77%。2023Q4,存量客户销量增长,叠加新势力增量车型放量,公司营收增速超越汽车行业9pct(汽车产量同比+20.0%)。
2023Q4,公司净利率同比提升。2023年,公司毛利率为21.18%,同比-1.38pct,净利率为10.75%,同比-0.66pct。2023Q4,公司毛利率20.45%,同比-0.87pct,环比-0.64pct,净利率为10.64%,同比+2.43pct,环比-0.56pct。公司23Q4销售、管理、研发费用率存在不同程度的同比下滑(其中销售/管理费用率分别同比-1.8/-1.2pct),净利率同比提升。
前大灯从LED-ADB-DLP持续升级,车灯产品均价提升。车灯作为汽车核心视觉件具备产品升级空间,行业均价逐年提升。2023年前照灯、后组合灯、小灯、三角警示牌、控制器销量分别763/1442/3717/121/11万只,同比分别变动+8.5%/-1.2%/+1.7%/-5.6%/+42.9%,公司车灯产品23年均价162元(22年129元),同比+25%。预计公司前灯2023年在国内市占率15% (以前照灯销量0.5/国内乘用车销量计)。
全球化布局推进,新订单、新产能、新产品持续突破。订单方面,2023年,公司承接了58个车型的新品研发项目,实现了50个车型的项目批产,优质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障。产能方面,公司塞尔维亚星宇产能逐步释放,协同总部承接客户全球化项目,为公司拓展海外市场奠定良好基础,此外方式注册成立墨西哥星宇和美国星宇,进一步完善海外布局。产品方面,公司目前产品的新技术开发方向但不限于基于DMD技术的DLP智能前照灯、基于Micro LED技术的HD智能前照灯、基于Micro LED/Mini LED技术的像素显示化交互灯、智能数字格栅/数字保险杠的创新研发、车灯控制器HCM/RCM/LCU的开发、汽车电子相关产品技术研发。
风险提示:原材料价格波动风险、芯片紧缺导致下游排产风险。
投资建议:上调营收预测,维持利润预测,维持买入评级
考虑到新能源项目放量,略上调24年营收预测,维持利润预测,预计24/25/26年营收130.0/160.8/202.3亿元(原24/25年预计128.3/160.8亿),归母净利润15.5/20.6/26.7亿元,维持买入评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...