国投证券-政府工作报告总量解读及行业投资机会分析-240306

　　报告摘要：

　　3月5日，全国两会进程中，李强总理向十四届全国人大二次会议作政府工作报告，对过去一年的工作进行回顾，并对提出今年经济社会发展总体要求和发展主要预期目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体而言，2024年政府工作报告并没有特别超出市场预期，对今年经济增速目标的设定与市场预期(5%)较为一致，民营经济、房地产等大家着重关切领域还是维持原有的政策基调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结合2024年十大工作任务中，建设现代化产业体系和科教兴国放在了前两位，不难看出2024年的政府工作中，科技创新的重要性之高。报告中重点提到的产业主要包括传统产业转型和新兴产业发展，前者主要是高端化、智能化、绿色化转型，增强产业链供应链韧性和竞争力；后者主要是巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道。上述提到的产业方向或将成为后续政策大力支持以及财税金融资源倾斜的重点方向。

　　我们联合宏观和行业研究团队对中央经济工作会议带来的市场影响和投资机会展开深入解读，供广大投资者参考。

　　宏观：稳中求进的基调延续

　　策略：维持“大跌后震荡市”判断，政府工作报告核心信号在于高质量发展和新质生产力（科创）

　　能源：政府工作报告两大主题能源保供和绿色转型，分别对应老能源和新能源

　　机械：中央鼓励新一轮设备更新，受益方向：机床+船舶

　　家电：关注家电以旧换新，上游、整机具有弹性

　　计算机：政府工作报告主要涉及人工智能+相关的算力产业，以及高水平科技自立自强

　　电子：人工智能，以新质生产力开启新一轮科技创新与产业升级

　　有色金属：政策支撑扩大内需，看好工业金属价格弹性

　　商社：消费环境不断优化，文娱旅游复苏加速

　　轻工：国货加速崛起，出海大有可为

　　建筑建材：GDP增速目标5%，背后隐藏对基建和房建投资增速贡献的要求

　　风险提示：海外形势变化超预期、政策不及预期。