主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件
2024年3月24日公司发布23年年报,23年实现营业收入21.15亿元,同比增长27.13%;实现归母净利润0.27亿元,同比增长45.7%(按照公司23年报会计政策变更后数据,22年归母净利润调整为0.19亿元)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
数控系统板块高增长,α属性展现:根据中国机床工具工业协会数据,23年机床工具行业营业收入同比下降10.3%、利润总额同比下降35.8%,行业整体表现偏弱,在此背景下,公司数控系统与机床业务实现营收8.92亿元,同比增长26.22%,α属性较强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为主要由于近年在国际局势变化、国家政策刺激综合作用下,公司高端数控系统的认知度快速提升,获得了大批优质客户。例如根据公司年报信息,公司高档数控系统与山东豪迈、东莞埃弗米、武重机床、天水星火、宁江机床、福建威诺、宁波海天等企业合作批量配套,目前客户覆盖面持续加大的趋势较为明确,高端数控系统国产替代有望加速推进,继续看好24年公司数控系统板块继续实现高增长。同时数控系统及机床业务23年实现毛利率38.65%,同比提升2.76pcts,我们认为主要是由于公司高端数控系统收入占比提升带来结构优化,后续伴随公司高端数控系统持续增长毛利率有进一步提升空间。
工业机器人与智能产线高增长,在手订单充足。23年公司工业机器人与智能产线板块收入11.81亿元,同比增长35.53%。其中智能产线23年收入8.17亿元,同比增长66.26%,新签订单12.93亿元,截至23年底在手订单8.54亿元;机器人本体收入3.01亿元,同比减少9.75%,截至23年底在手订单1.19亿元。
23年经营性现金流有明显改善。23年公司经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元,同比增加2.44亿元。公司23年存货周转率、应收账款周转率均有所提升,营运效率改善。
盈利预测、估值与评级
预计24至26年实现归母净利润1.07/1.61/2.17亿元,对应当前PE60X/40X/30X,考虑公司数控系统板块收入高增长,尤其高端数控系统成长前景广阔,维持“买入”评级。
风险提示
国产替代进展不及预期、景气度复苏不及预期、资产减值风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...