银河期货-螺纹热卷日报-240422

　　【相关价格】

　　现货：网价上海中天螺纹3600元（-10），北京敬业3750（-），上海本钢热卷3850元（-10），天津河钢热卷3790（-10）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【交易策略】

　　今日黑色板块整体承压，上涨驱动性不足。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）跟随盘面，今日钢材现货成交整体一般偏弱，现货情绪相较上周明显转弱。上周螺纹小样本产量209.95万吨，环比-2.68万吨，表需测算286.59万吨（农历同比-10.8%），环比+10.65万吨。库存方面，厂库34.6万吨，社库-42.04万吨，总体库存-76.64万吨。热卷本周产量331.33万吨，环比4.26万吨，表需327.6万吨（农历同比+4.6%），环比-2.85万吨。库存方面，厂库-0.8万吨，社库-5.47万吨，总体库存-6.27万吨。五大品种钢材整体产量-9.01万吨，五大品种库存厂库环比-46.11万吨，社库-61.91万吨，总库存-108.02万吨。本周除了中厚板外，库存压力下五大材整体减产。上周建材表需继续回升，钢材加速去库，板材绝对库存压力偏高，热卷表需出现下滑，其中中厚板压力较大。目前但期货价格升水现货，叠加板材拖累，导致钢价上涨后出现一部分回调，盘面估值仍然偏高。目前来看，高炉呈现复产状态，钢材基本面持续性地边际性好转，因此目前黑色板块处于向上反弹周期。然而下游需求压力仍大，钢材需求高点仍然低于去年同期水平，钢材整体存在库存压力，2季度出口接单情况下滑，同样导致板材走弱。去库速度及需求恢复情况依然是指引黑色行情的主线。五一节前钢厂仍存在原料补库需求，支撑钢材价格成本，因此短期钢材维持偏强震荡的走势，但上涨存在阻碍，除非钢材表需同比降幅收窄，才能打开钢价上方空间；而后续若钢材需求仍然不及预期，叠加钢厂持续复产，不排除库存压力恶化继续反向挤压原料；另外需警惕板材库存过高对钢价的拖累情况。

　　单边：维持震荡走势。

　　套利：建议做空卷螺差继续持有

　　期权：建议观望

　　期现：建议观望

　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)