主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
上半年收入保持稳定增长,二季度扣非利润转正是积极信号。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布23H1中报,上半年公司实现收入15.22亿元(+25.33%),归母净利润1.85亿元(+173.95%),扣非净利润-0.81亿元(+71.39%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单Q2来看,公司实现收入7.34亿元(+12.96%),归母净利润2.51亿元(+264.36%),扣非净利润0.19亿元(+111.87%)。公司非经常损益较大贡献较大,主要系公司投资的“永信至诚”、“三维天地”、“航天软件”上市带来的利润。
二季度毛利率大幅提升,费用控制效果显著。公司上半年毛利率为60.27%,同比下降较多,但Q2毛利率大幅提升至70.12%,恢复明显。上半年公司加大费用管控,销售、管理、研发费用同比均有下降,下降幅度为17.32%、11.30%、5.05%。公司积极降本增效,加强回款管理,单Q2实现了扣非后归母净利润盈利,第二季度回款环比与同比均有所改善。
安全运营与服务高增长,新产品表现优异。公司23H1安全产品收入9.68亿元(+13.29%),安全运营与服务收入5.39亿元(+55.44%),得益于多年安全运营中心的积累,安全运营业务保持较高增长。产品方面,新业务发展较快,云安全收入同比增长超100%,工业互联网安全收入同比增长超30%;云安全管理平台、统一身份认证系统、全流量分析取证、零信任SDP、网络安全靶场等产品业务收入实现100%以上的增长。
移动协同下半年有望加快落地,AI助力安全运营。公司上半年和移动的关联交易中,向移动销售的额度仅为1.86亿元,年初公告的向移动销售的关联交易预期为15亿元,尚有较大差距。因此下半年双方合作落地项目有望加快,移动将积极带动公司成长。业务层面,公司累计12款产品(17款子产品)进入中国移动核心能力及自主产品清单,产品能力覆盖云安全、数据安全、工业互联网安全、终端安全等各领域。公司在运营中心层面也在和移动积极协同,未来三年双方力争合作城市安全运营中心数量达到50个以上。而本轮生成式AI在安全领域的应用,最典型的赋能场景就是运维。公司启动了安全垂直领域大模型的研发,推出“PanguBot盘小古”助力安全运营,进一步帮助公司和客户提效降本。
风险提示:宏观经济影响IT支出;行业竞争加剧;新业务拓展不及预期。
投资建议:维持“买入”评级。预计2023-2025年营业收入59.85/76.91/95.81亿元,增速分别为35%/29%/25%,归母净利润为10.59/13.88/18.22亿元,对应当前PE为26/20/15倍,维持“买入”评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...