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【价格】:今日沪铜主力合约2406午后大幅拉涨再创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收盘价78780元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）较上一交易日上涨1860元/吨。
【观点与操作】当前基本面核心矛盾主要集中在国内冶炼产能远大于上游铜矿产能，造成铜矿供应小于需求。这种局面想要得到改变有两种途径:1，国内关停过剩产能;2，继续涨价刺激上游铜矿资本投入，在这种矛盾没有缓解以前维持看涨。宏观方面，主要核心矛盾有两个方面:l，降息预期带动价格上涨，只有降息预期到确定再次加息的转向才能终结这种情形，而并非关注何时降息。2，如果经济严重衰退，其带来的需求坍缩会迅速终结过高铜价。目前宏观仍然在走第一种逻辑。综合来看，操作上逢低买入为主，不建议逆势做空。
【供需】﹔基本面上，截至4月15日周一，主流地区铜库存环比上周五减0.62至39.9万吨，在内外比价持续下行的状态下，冶炼厂逐步布局出口，输送至国内仓库量减少;受海外宏观偏强以及国内库存较高的影响，内外比价短期预计仍将维持在低位水平。统计局数据3月铜产量114万吨，同比增长7.9%，累计产量336万吨，同比增长10%，3月铜材产量200万吨，同比减少1.2%，前3月累计产量486万吨，同比减少6.5%。终端需求方面，地产竣工、电源电网投资、新能源等领域都出现较大幅度的同比下滑。不过发改委近日召开会议推进2023年新发国债项目落实，要求在6月前全部开工，将提升二季度固定资产投资力度，对冲房地产投资下行压力，需求预期有所改善。
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