天风证券-消费电子行业研究周报：持续看好AI硬件创新-231122

　　持续看好AI硬件创新：AI重构传统消费电子硬件体验&新消费电子终端形态创新：

　　1）vivo X100：11月13日，vivo发布新品手机vivo X100系列。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】硬件方面，X100系列全球首发搭载联发科天玑9300旗舰芯片和LPDDR5T内存。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）X100系列搭载了全新OriginOS 4系统和AI蓝心大模型，是行业率先跑通130亿大模型、端侧支持70亿大模型并即刻开放给用户体验的手机。基于蓝心大模型的AI产品蓝心小V支持用自然语言对话，还支持做文档总结、思维导图、关键词搜索照片、AI路人隐身、离线总结文档等功能。

　　2）小米14：小米14系列10月31日开售，开售5分钟销量是小米13系列首销总量6倍；首销4小时（20时-24时），打破“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录，小米14系列搭载了高通第三代骁龙8平台，搭配LPDDR5X内存和UFS 4.0闪存。而在10月26日，小米澎湃OS正式发布，国内机型最早今年12月开始推送正式版，国际版机型将于2024年第一季度推送正式版。发布会结束后，小米澎湃OS手机端AI内测正式开启报名，以系统开发版形式进行，审核通过后将分两期推送开发版。其中，手机端AI内测支持小米14、小米14 Pro。

　　3）AIPin：11月9日，前苹果设计师Imran Chaudhri和Bethany Bongiorno成立的初创公司Humane发布名为AIPin的AI硬件，从11月16日开始接受预订，2024年初发货。AIPin的整套系统起售价699美元，包括数据线、适配器、电池组、电池盒等，另外有每月24美元的订阅费。根据Humane的综合订阅计划Subscription计划，每月收取的24美元包括一个专用电话号码和无限的通话时长、数据、文本、以及云存储等，由T-Mobile独家合作提供无线网络。

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　　消费电子材料：中石科技、世华科技。

　　风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额