信达证券-基金研究周报：主动权益基金仓位下降，新发被动债基吸金超250亿-240324

　　市场回顾：本周市场宽基指数涨跌不一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止2024年03月22日，上证综指收于3048.03点，近一周下跌0.22%；深证成指收于9565.56点，近一周下跌0.49%；沪深300收于3545点，近一周下跌0.7%；创业板指收于1869.17点，近一周下跌0.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周，涨跌幅排名前五的行业分别为传媒、农林牧渔、计算机、电子、国防军工；涨跌幅排名靠后的行业分别为建材、医药、家电、有色金属、非银行金融。

　　基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.24%，上涨基金数目占比为36.86%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.84%，上涨基金数目占比为57.51%。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.61%，上涨基金数目占比为40.23%。

　　主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位普遍下降。截止2024年03月22日，偏股主动型基金的平均仓位为83.3%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.56%（较上周下降0.07pct），偏股混合型基金的平均仓位约83.42%（较上周下降0.28pct），配置型基金的平均仓位约80.88%（较上周下降0.26pct）。较一个月前，各类型主动偏股基金的仓位普遍有所降低。

　　主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有非银行金融、电力及公用事业、机械、医药、汽车，配比下调较多的行业有农林牧渔、国防军工、食品饮料、煤炭、计算机。近一月，有色金属行业占比提升相对较多，农林牧渔、食品饮料占比下降。风格配置方面，本周，小盘成长和大盘成长风格板块占比提升，中盘成长风格占比出现下降。近一月，中盘成长和小盘成长风格板块占比明显提升，大盘成长和大盘价值风格板块占比下降较多；相较于一个月前，中盘成长和小盘成长板块占比分别上升4.65pct和3.15pct，大盘成长和大盘价值板块占比分别下降3.32pct和2.36pct。

　　各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.03.18至2024.03.22），各类型ETF基金资金净流出148.81亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流出174.19亿元，规模接近1.82万亿元。其中，宽基ETF方面，本周资金净流出147.33亿元，规模超过1.24万亿元；其中，300 ETF资金转为净流出，合计净流出约6.79亿元。行业ETF方面，本周资金净流出14.28亿元，规模为4482.85亿元；其中，消费、周期制造板块资金呈净流入，金融、TMT板块资金呈净流出。近期情况看，近一月和近三月，行业ETF资金合计净流出分别为123.27亿元和372.01亿元。近三月，周期制造板块资金净流出较多，TMT板块其次。风格主题ETF方面，本周风格指数ETF净流出7.23亿元；主题相关ETF资金净流出5.35亿元。近三月，风格指数ETF净流入84.61亿元，主要为红利相关标的；近一月和近一周资金均呈净流出。境外ETF方面，本周资金净流入16.8亿元，规模达到2908.56亿元；其中，广发中证香港创新药ETF净流入相对较多。债券ETF方面，本周资金净流入2.58亿元，规模达到836.8亿元；其中，富国中债7-10年政策性金融债ETF保持了较高的周净流入金额。

　　境内新成立与新发行基金：本周（2024.03.18至2024.03.22），境内新成立基金数量共计39只，包括债券型基金16只、混合型基金12只、股票型基金9只、FOF基金1只、国际（QDII）基金1只，发行总份额为506.55亿元。其中，主动偏股型基金的发行热度出现大幅回升，发行总份额为42.03亿元，处于近一年的88.20%历史百分位。此外，部分被动指数型债券基金的吸金能力较强，5只被动指数型债券基金发行总份额合计为251.87亿元，占比近半。本周，境内新发行7只基金，分别是股票型基金3只、债券型基金3只、混合型基金1只。

　　各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，股票市场中性策略表现相对较好，其次是债券策略。截止2024年03月15日，股票市场中性精选指数、债券策略精选指数以及CTA趋势精选指数在今年以来均录得正收益，累计收益分别为2.12%、1.20%和1.03%；私募指数增强策略和股票多头策略表现相对较弱。近一年来看，债券策略表现大幅领先，近一年累计收益11.13%；其次为股票市场中性策略，累计收益为6.53%。

　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。