方正证券-海外市场每日动态：美国通胀意外指数由负转正-240418

　　1.美国制造业生产复苏：从制造业产能来看，在经过长达10年的投资不足局面之后，美国的国内投资正在呈现回升态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2.美国通胀意外指数：花旗美国通胀意外指数已经从负值转为正值区域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　3.美国投资者的现金水平：根据美银4月FMS调查，美国投资者平均持有现金水平已经大幅下降。若低于4%，该规则将触发股票卖出信号。

　　4.美国经济预期：在短短几个月时间内，FMS投资者对于美国经济“不着陆”预期大幅上升，从1月份的7%升至现在的36%。

　　5.股债相对收益率：相较于大型股票，美国短期国债现在能给投资者带来高得多的收益率，这种情况在过去100年中，除了科技泡沫时期，是很罕见的。

　　6.美股广度：过去两周，标普500指数市场广度急剧恶化。近6个月内，标普500指数中创52周价格新低的股票数量超过价格创新高股票数量，这一情形持续的天数超过100天，在近100年历史中都是不多见的。

　　7.美股科技股的盈利复苏：Mag7为代表的少数大型科技股，由于在2022年下半年首先陷入了盈利衰退，这些科技公司比其他行业公司更早采取成本削减措施，也因此比其他股票更早出现盈利复苏。

　　8.美联储褐皮书的衰退预测模型：克利夫兰联储根据美联储发布的褐皮书中有关全国及12个地区经济的信息，通过量化模型构建全国和地区层面的经济情绪指数。结果发现，各地区的经济情绪极为异质，全国指数并不总是地区的简单汇总。拟合模型显示，地区经济的异质性可以更好地用于预测美国经济衰退。

　　9.美国石油产量：截至2023年，美国的石油产量已经超过了沙特阿拉伯和俄罗斯。

　　10.AI发展进程：IMF研究认为，人工智能的最新进展，特别是大型语言模型和生成式预训练转换器的出现，标志着技术在多个认知领域超越人类的能力有了飞跃。

　　风险提示：紧缩政策导致金融系统风险再度发酵；美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险；美国经济走弱速度超预期。