华福证券-2023年四季度基金持仓分析-240122

　　截至1月22日晚，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）2023年四季报基本全部披露完毕，根据我们对基金四季报披露数据的分析统计，主要得到如下结论:

　　第一，总体规模上升、股混型基金规模略降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年四季度市场基金资产净值27.3万亿元，环比小幅上升887亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中股票型和混合型基金资产净值6.3万亿元，环比小幅下降0.3万亿元。

　　第二，基金发行小幅回暖。去年四季度基金新发规模环比上升，其中股票型和混合型基金四季度共计发行606亿份，环比上升31亿份。

　　第三，偏股型基金仓位环比提高。2023年四季度偏股型基金股票仓位环比小幅提高，四季度为85.8%，环比提高0.8个百分点。

　　第四，医药生物、食品饮料、电子为前三大重仓行业。从绝对持仓来说，去年四季度医药生物、食品饮料、电子持仓占比居前，分别为13.2%、12.3%和11.2%，三季度分别为11.8%、13.3%和8.9%。

　　第五，电子、医药生物、农林牧渔、机械设备和公用事业行业增配幅度居前。从边际变化来说，电子、医药生物、农林牧渔、机械设备和公用事业等板块去年四季度持股占比分别上涨2.2%、1.4%、0.6%、0.6%和0.4%。而食品饮料、电气设备、计算机、银行和非银金融行业持股占比环比分别减少0.9%、0.8%、0.6%、0.5%和0.5%。。

　　第六，重仓个股集中度小幅回落。从集中度的角度看，去年四季度基金重仓持股前10、前20、前50、前100占基金所有重仓股总市值的比重分别为18%、26%、38%和50%，持股集中度分别较上季度分别降低0.8%、0.4%、2.0%、2.4%。

　　风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等