华福证券-2023年三季度基金持仓分析-231025

　　投资要点：

　　截至10月25日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）2023年三季报基本全部披露完毕，根据我们对基金三季报披露数据的分析统计，主要得到如下结论:

　　第一，总体规模下降、股混型基金规模略降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度市场基金资产净值27.2万亿元，环比下降0.2万亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中股票型和混合型基金资产净值6.6万亿元，环比小幅下降0.3万亿元。

　　第二，基金新发持续降温。三季度基金新发规模环比下降，其中股票型和混合型基金三季度共计发行534亿份，环比下降196亿份。

　　第三，偏股型基金仓位环比持平。三季度偏股型基金股票仓位环比基本持平，三季度末依然维持85.1%。

　　第四，食品饮料、医药生物、电子为前三大重仓行业。从绝对持仓来说，三季度食品饮料、医药生物、电子持仓占比居前，分别为13.3%、11.8%和8.9%，二季度分别为12.0%、11.1%和8.6%。

　　第五，食品饮料、医药生物、非银金融和汽车行业增配幅度居前。从边际变化来说，食品饮料、医药生物、非银金融、汽车行业三季度持股占比分别上涨1.3%、0.7%、0.7%、0.5%。而电气设备、计算机、通信、传媒行业持股占比下降，环比分别减少2.5%、2.0%、0.7%、0.3%。

　　第六，重仓个股集中度小幅回升。从集中度的角度看，基金重仓持股前10、前20、前50占基金所有重仓股总市值的比重分别为19%、26%、40%，持股集中度分别较上季度分别提高0.5%、0.2%、0.5%。

　　风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。