主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:近日公司发布了2023年报及2024年一季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
2023年营收和归母净利润持续增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2023年实现营收487.84亿元,同比增长34.38%,其中动力板块营收239.84亿元,同比增长31.41%,储能板块营收163.4亿元,同比增长73.24%;归母净利润40.5亿元,同比增长15.42%;其中本部业务归母净利润35.38亿元,同比增长30.19%。2023Q4实现营收132.55亿元,同比增长10.27%,环比增长5.59%;归母净利润6.26亿元,同比下降25.8%,环比下降50.86%,主要系资产减值损失和投资收益下滑。2023年毛利率17.04%,同比上升0.61pct;净利率9.27%,同比下降0.84pct。2023Q4毛利率17.72%,同比上升0.14pct,环比下降0.62pct,主要系动力板块的毛利率有所下降;净利率4.83%,同比下降3.6pct,环比下降5.92pct。
2024Q1毛利率同比上升,环比保持稳定。2024Q1实现营收93.17亿元,同比下降16.7%,环比下降29.71%;归母净利润10.66亿元,同比下降6.49%,环比增长70.3%。其中,动储电池实现营收73亿元,消费电池实现营收20亿元。毛利率17.64%,同比上升0.81pct,环比下降0.08pct;净利率11.33%,同比下降0.29pct,环比上升6.5pct。
动力电池装车市占率稳步提升,大圆柱率先商业化落地。2023年动力电池出货28.08GWh,同比增长64.22%。2023年全球动力电池装车量市占率2.3%,同比上升0.9pct。2024Q1动力电池出货6.45GWh,同比增长5.98%,国内动力电池装车量市占率4.5%,排名第四,其中商用车领域市占率排名第二,达16.05%。公司率先推出46系列大圆柱电池,规划年产能20GWh的大圆柱一期已投产,已下线超过425万只,二期的首批设备于去年底进场,预计今年下半年投产。并规划了沈阳、成都、匈牙利等地超50GWh产能建设。
加强海外市场拓展,储能电池出货量高速增长。储能方面,公司率先布局628Ah大容量铁锂电池技术路线,推出了全新一代Mr旗舰系列产品。规划的行业首个单体规模最大的60GWh储能超级工厂正在建设中。2023年储能电池出货26.29GWh,同比增长121.14%,市占率位居全球第三。2024Q1储能电池出货7.02GWh,同比增长113.11%,3月国内储能电芯出货量排名第二,占比18.7%。
投资建议:维持买入评级。预计2024-2026年EPS分别为2.38元、2.98元、3.56元,对应PE分别为14倍、12倍、10倍,维持买入评级。
风险提示:下游需求不及预期风险;市场竞争加剧风险;新产品新技术迭代风险;原材料价格大幅波动风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...