国信香港（香港）-市场资讯晨报：AI驱动谷歌与微软增长，Rubrik IPO彰显市场对AI潜力的热捧-240426

　　一、全球投资焦点

　　谷歌（GOOG.O）在2024年第一季度实现了超出预期的收入增长，得益于云计算和人工智能的推动，同时公司宣布派发现金股息和大规模股票回购计划，尽管面临法律挑战和市场竞争，其核心搜索和YouTube广告业务依然强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】谷歌盘后上涨11.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　1.谷歌母公司的销售额为676亿美元，超过分析师平均预期的661亿美元。每股净利润为1.89美元，而华尔街的预期为每股1.53美元。公司宣布将首次派发每股20美分的股息，并计划额外回购700亿美元的股票。

　　2.谷歌云计算部门的收入增长了28%，谷歌在云计算市场排名第三，仅次于亚马逊和微软。谷歌在人工智能方面的大力投入推动了对其云服务的需求。首席财务官露丝·波拉特表示，公司对人工智能为云客户带来的好处感到兴奋，并认为谷歌云的业绩反映了整个行业的广泛实力。谷歌开发了当今人工智能热潮中使用的许多底层技术，并将其融入到搜索、Gmail、Google Docs等产品中。谷歌云销售额达96亿美元。该部门的利润为9亿美元，远高于分析师预测的6.724亿美元。

　　3.谷歌第一季度资本支出为120亿美元，主要投向服务器和数据中心等技术基础设施。预计全年季度资本支出将大致或高于同一水平。

　　4.与Meta不同，谷歌能够持续在AI下注还保持财务健康的秘诀在于搜索和YouTube的数字广告能够持续推动谷歌的增长。搜索广告收入增长14%，达到462亿美元，仍然是Google利润丰厚的核心业务。

　　微软（MSFT.O）微软在第三财季凭借云计算业务的强劲表现超出了分析师预期，人工智能服务显著贡献了收入增长，同时公司股价上涨。预计第四财季营收将略低于预期，并持续在人工智能领域积极投入，与可口可乐等企业签订重要合作协议，加强了其在AI解决方案市场的竞争力。

　　1.财务数字全面超预期：期内，微软营收618.58亿美元，同比增长17%（预期的608.8亿美元）；每股盈利2.94美元（预期的2.83美元）。收入详细来看，整体商业云端服务收入351亿美元（预期339.3亿美元），反映人工智能推动相关业务增长；生产力与商业收入195.7亿元（预期195.4亿美元）；智慧云收入267.1亿美元（预期为262.5亿美元）；个人电脑收入155.8亿美元（预期150.7亿美元）。

　　2.微软表示，其人工智能服务为其Azure和其他云服务收入的增长贡献了7个百分点，高于此前2个季度。Azure云端服务收入升31%，优于市场预期。

　　3.微软的AI业务进展：微软宣布聘请了DeepMind AI和Inflection AI的联合创始人Mustafa Suleyman担任Microsoft AI部门的首席执行官。聘请Inflection AI联合创始人Karén Simonyan以及该公司的多名员工，加强其AI部门。微软预计近期人工智能需求将超过可用产能。微软已为其企业和生产力软件以及消费者平台推出了大量新的人工智能功能和服务

　　4.微软与可口可乐签署了价值11亿美元的五年协议，使用Azure云服务和人工智能技术。微软称在其帮助下可口可乐公司在人工智能转型方面取得了重大进展。这昭示了微软在AI toB端的野心。

　　Rubrik（RBRK.N）在IPO中表现出色，股价首日飙升17%，尽管目前仍处于亏损状态，但其在人工智能数据保护领域的潜力受到市场认可，成功筹集了7.52亿美元，估值达到56亿美元，显示出投资者对其长期增长和盈利能力的信心。我们曾在此前的报告中介绍过该股IPO的发行进展（详见4月17日的报告《聚焦高利率、美股科技IPO热潮与台积电增长前景》）。

　　1. IPO表现：Rubrik在IPO之前的路演宣传中强调了其在人工智能世界中保护数据的能力。其股票在上市首日收盘时股价飙升17%至37美元，反映了市场对其的热烈反应。Rubrik的股价在上市前一晚定价为32美元，高于预期区间的上限。开盘价为38.60美元。IPO筹集了7.52亿美元，公司最初估值为56亿美元。

　　2.融资历史：Rubrik在2021年由微软等投资者领投的E轮融资中估值达到33亿美元。更早之前的融资中，公司的估值约为18亿美元。

　　3.创始人背景：Rubrik的关键卖点之一是其技术高管兼联合创始人Bipul Sinha，他在风险投资行业有丰富的经验，并曾在Oracle和IBM担任工程职位。Bipul Sinha曾在Lightspeed Venture Partners担任合伙人，并向多家知名公司投资。他于2014年创立了Rubrik。

　　4.财务状况：尽管Rubrik的订阅收入在增长，但公司在截至2024年1月31日的12个月内亏损3.54亿美元，而在前一年的同期亏损为2.78亿美元。公司自成立以来每个时期都出现亏损。Sinha并没有给出盈利的具体时间表。